近期加码收购40家医院，提前布局疫后复苏；风电叶片环节整合后市占率提升+产品结构优

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近期加码收购40家医院，提前布局疫后复苏；风电叶片环节整合后市占率提升+产品结构优化

今日内容：

1、近期加码收购40家医院，提前布局疫后复苏。

2、风电叶片环节整合后市占率提升+产品结构优化。

3、公司业务加速恢复，智能座舱及新能源充配电系统业务打开成长天花板。

本文相关概念和股票：爱尔眼科（300015）、香山股份（002870）、中材科技（002080）

爱尔眼科：近期加码收购40家医院，提前布局疫后复苏

【看好后续需求恢复】

各地感染高峰期先后过去，城市慢慢恢复活力，业务的反弹可以预见。具体医院经营恢复情况可能根据不同城市疫情恢复程度有快有慢，但全局是向上的趋势，逐步变好。

【近期加码收购40家医院，提前布局疫后复苏】

近期收购的40家医疗机构，均位于地级市及以下区域，这将更好地满足各地眼病患者的需求。

40家标的医疗机构已陆续度过培育期，单家盈利额还不高，此时并购价格较低。同时，研究显示，疫情防控全面放开后，眼科有望成为恢复最快的行业之一。所以，董事会果断决策出手收购，有利于抓住发展机遇，在未来竞争中占得先机。

【OK镜集采推动放量】

中国大陆的OK镜渗透率处于极低水平。通过集采在一定程度上降低门槛，以价换量。放量后会产生规模经济，逐步出现强者更强的趋势。OK镜验配是具有医疗资质和技术门槛的医疗业务，随着业务放量，规模效益会更加显著。

香山股份：公司业务加速恢复，智能座舱及新能源充配电系统业务打开成长天花板

【2022年下半场负面因素缓解，公司业务加速恢复】

受国际宏观形势和疫情影响，公司2022年上半年业绩承压，扣非归母净利润为0.55亿元，在不利因素缓解后，业务加速恢复，预计下半年扣非归母净利润环比增长超80%达0.99亿元以上，业绩持续向好。

【智能座舱及新能源充配电系统业务打开成长天花板】

在2021年均胜群英并表后，2022H1智能座舱及新能源充配电系统贡献收入18.13亿元，占当年总营收83%，成为公司主要收入来源。

随着公司新能源充配电产品打磨成熟，投入市场后，智能座舱及新能源充配电系统贡献收入占比有望持续提升。

【汽车内饰合作厂家以高端为主】

随着民族品牌与新势力的车型向高档发展，汽车内饰向更智能更豪华趋势升级。公司的豪华智能饰件在上述客户中的渗透率持续提升，为公司带来新的增长动能。公司在汽车内饰方面合作品牌众多，主要客户已涵盖宝马、大众、奥迪、特斯拉等全球整车厂商与国内一线自主品牌。

中材科技：风电叶片环节整合后市占率提升+产品结构优化，盈利筑底

【风电叶片环节整合后市占率提升+产品结构优化】

风电叶片板块，中材科技拟收购中复连众。中复联众主要股东包括中国复材62.96%、中国巨石32.04%。

根据华经产业网数据，2020年中材叶片市占率约25%，中复连众2020年产能约是中材叶片的60%。合并后市占率为40%。

此外中复连众所供海风装机规模达3GW，海风业务布局较广预计合并后海风占比有望提升。

【盈利筑底，合并有利议价能力提升】

截至22Q3，国内风电公开招标市场新增招标量76.3GW，同比+82.1%。但叶片厂盈利承压，例如22Q1-Q3中材叶片净利润-0.02亿元、中复连众净利润0.17亿元。合并后议价条件有望改善。

【玻纤板块今年供需预计偏紧】

需求端跟随经济复苏趋势有望对冲海外及上半年基数影响，以及2022年风电招标量同比高增带动风电纱需求，供给端2023年投产力度偏轻，因此，我们预计今年供需关系预计偏紧，粗纱价格也有提升空间。