恒生电子(600570)阿里云联合发布会纪要：金融行业需要怎样的云？

步步为赢

　　恒生电子(600570)近况
　　我们参加了恒生电子-阿里云金融领域云解决方案发布会。会上恒生联合阿里云发布了NewCloud金融领域云解决方案，未来将与金融机构、阿里云、证通云等合作，推动金融机构上云。
　　评论
　　金融行业需要怎样的云？金融行业云的核心是敏捷，体现在技术、资源、业务、连接、生态五个方面，但是目前烟囱式的系统建设导致技术、业务与数据均未打通。根据嘉宾演讲以及现场调研，金融行业上云的特异性需求包括：超低时延（如海通证券）、存量IT架构中存在较多VMware、Nutanix等产品（浙商证券），是互联网云厂商无法解决的。因此，金融行业的云必须能够满足以下要求：多云、连接协同能力、国产化、智能、支持双态（稳态和敏态）。
　　恒生电子与阿里云联合发布金融领域云解决方案NewCloud。NewCloud包括，混合云IaaS、JRES3.0构建的PaaS平台、智能运维、专业化云服务以及开发平台。IaaS层面，提供基于阿里飞天的专有云以及证通行业云的多云解决方案。PaaS层面：基于恒生的JRES3.0（云原生）。在服务层面：扮演MSP角色，提供云咨询、云交付、云运维等服务。
　　恒生在云上的价值：技术整合者。金融行业需求的特异性决定了经过互联网行业验证的解决方案无法直接应用，而金融行业客户也很难直接运用云原生（微服务、容器化、Devops）等新技术，恒生作为兼具技术Know-how与业务Know-how的厂商，有望继续保持自身独特的优势与壁垒。
　　详情请参见正文。
　　估值建议
　　我们维持的盈利预测不变。当前股价对应2019/2020e的净利润的P/E为73.4x/59.5x。根据SOTP维持95元目标价，相对于当前股价还有25%的上行空间，对应2019/2020e净利润的P/E为92x/74x。维持跑赢行业评级。
　　风险
　　金融创新政策落地不及预期；金融行业云推广不及预期；金融监管力度加强；系统性估值回调。

papagm

谢谢分享

czy112

谢谢分享