【脱水个股】废旧电池处理细分龙头，产业链延伸投资三元前驱体项目

股票王

       废旧电池处理细分龙头，产业链延伸投资三元前驱体项目——0921评级日报

       东吴证券研报覆盖了这家电池回收细分龙头，一方面扩张废旧电池处理产能;另一方面产业链延伸投资三元前驱体项目。

       1、政策就位&经济性突出，电池回收再生蓄势待发。1)电池回收利用全生命周期框架初步建立，政策趋严护航行业发展。2021年政府工作报告再次明确加快建设动力电池回收利用体系;2)三元电池金属价值量高，再生回收经济性明显。按照三元电池通常5年服役年限，首波退役高潮即将到来。

       2、主要参与者包括金泰阁&锂致实业(天奇股份)、邦普集团(宁德时代)、华友钴业、光华科技、格林美等。公司现有废旧电池处理量2万吨/年，预计2023年扩产至5万吨/年。考虑制造端技术路线和产品较为同质（前驱体材料、前驱体），销售端需求旺盛，预计回收端或成竞争关键。公司深耕汽车后市场，渠道协同明显，优势显现。

       3、此前公告2021-2024年投资规划，用于电池回收再生扩产、技改与产业链深化。其中，三元前驱体项目预计投资50亿元，建成3万吨/年三元前驱体产能和1.2万吨/年碳酸锂产能，预计一期2023Q4投产，二期2024Q4投产，业务拓展至“电池回收—元素提取—材料制造”。