迈为股份（300751）：中报业绩预告符合预期，拳头产品销量增长稳健

股票王

        事件：公司发布中报业绩预告，中报预计实现净利润2.3~2.7亿元，同比增长约21.52%~42.65%；预计实现扣非净利润2.21-2.63亿元，同比增长约52.68%~81.70%。EPS预计2.23元~2.62元。预计公司21Q2归母净利润有望实现1.1~1.5亿元。预计公司2021年半年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为700~900万元，主要系公司收到政府补助。业绩符合预期。

        丝印产品销量增长明显，盈利能力持续提升。21H1由于下游电池片厂商产能扩张明显，公司拳头丝网印刷订单增长迅速，带动营业收入持续提升。预计公司丝网印刷产品未来有望保持70%左右的市占率。技术层面，截至目前公司拳头产品丝网印刷设备碎片率可以达到小于 0.1%，印刷精度可以达到±5μm。技术指标领先全球。

        异质结整线设备先驱，有望保持赛道先发优势。公司整线供应的安徽华晟500MW异质结电池组件项目，首周试产电池片平均转换效率达到23.80%，经调试最高效率达到约25.06%，平均效率达到24.71%，公司作为项目核心设备供应商，其异质结单机与整线设备技术得到有力验证。公司先发优势明显，预计未来订单充沛，业绩可期。

        晶圆切割新品有望提振未来业绩。21H1半导体展会上，公司首次发布最新半导体晶圆激光改质切割与晶圆激光开槽设备。本次推出的两款产品有望进一步开启公司外延式增长，提升公司在激光设备领域的市场地位。

        投资建议：预计公司21E-22E年归母净利润5.63/7.75/10.83亿元，同增42.7%/37.7%/39.7%，对应 EPS为5.46/7.52/10.50元,维持 “买入”评级。

        风险提示：装机量不及预期、市场竞争加剧、新产品研发的不确定性。