【脱水个股】高端电磁扁线供不应求！细分龙头受益新能源扁线变革，预计行业2025年...

股票王

       高端电磁扁线供不应求！细分龙头受益新能源扁线变革，预计行业2025年扁线电机渗透率将达到90%——0912评级日报

       开源证券研报覆盖了这家新能源扁线细分龙头，当前为行业红利，预计2025年扁线电机渗透率或将达到90%。

       1、低估值优势龙头公司，受益于新能源扁线变革。金杯电工是中部地区最大的电线电缆制造企业和国内领先的特高压输变电设备、高压电机、新能源汽车驱动电机用电磁线制造企业之一。随着特斯拉开始交付搭载国产电机的Model3/Y车型，扁线替代圆线趋势已成，公司将受益于扁线电机渗透率的加速提升。

       2、现阶段扁线投资机会为行业红利，主要来自于扁线电机对于圆线电机的加速替代，看好行业β，预计2025年扁线电机渗透率将达到90%。扁线电机未来是驱动电机首选，已是国内外各大主机厂共识。预计2025年全球扁线总需求量将达到近15.6万吨，扁线市场空间将超过120亿元。

       3、2021年上半年，金杯电工电磁线业务营业收入达14.46亿，同比增长175.43%。短期看，高端电磁线厂商有限，扁线供不应求。预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.62/5.06/5.94亿元，EPS分别为0.49/0.69/0.81元，当前股价对应P/E为17.5/12.5/10.6倍。

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