【脱水个股】因材料价格+运费高企，光伏跟踪支架行业Q2盈利较差，下半年及明年或迎...

股票王

       因材料价格+运费高企，光伏跟踪支架行业Q2盈利较差，下半年及明年或迎来修复

       天风证券研报覆盖了光伏跟踪支架行业。其指出，跟踪支架渗透率未来两年将持续提升。特别是今年上半年因为材料价格+运费高企影响，Q2跟踪支架企业盈利能力普遍较差，下半年及明年或迎来修复。

       1、跟踪支架在地面电站中渗透率低，需求增速快。20年跟踪支架在地面电站装机中渗透率约50%，展望22年，预计地面电站在全球装机占比65%，跟踪支架渗透率60%，则其市场可达85GW，两年看翻倍市场空间。

       2、跟踪支架承载组件等关键零部件，出现故障则潜在损失大，品牌是主要竞争要素，由产品力及长时间的渠道经营积累而成。又由于产品-地域环境适配和渠道拓展均具有一定地域性，各企业在不同地区的品牌优势存在差异。

       3、上半年受材料价格+运费高企影响，Q2跟踪支架企业盈利能力普遍较差。随着上游原材料价格及运费企稳+下行，下半年及明年跟踪支架公司盈利能力有望边际修复。

       4、从先验参数来看，公司产品质量与Nextracker、Array等企业并无太大差异;从研发投入看，20年中信博的研发费用达1.13亿元，是海外二线企业的Soltec的3.5倍;从项目验证看，凭借产品优势，公司虽然进入中东的时间晚于Nextracker，但快速实现弯道超车，目前市占率已达33%，高于Nextracker的15%，侧面映证了公司的产品质量及可靠性。