环保行业：中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了《关于构建现代环境治理体系的指导意见》, 天风证券分析师石家骏对该政策进行了解读,石家骏2020年强烈看多环保板块,他认为,此次指导意见的发布意味着新一轮环保政策周期启动，目前环保板块估值处于历史低位,业绩触底后增速在修复,环保板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。相关公司：国祯环保、博世科、潮蓝环境。
3月9日讯,中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了(《关于构建现代环境治理体系的指导意见》, 天风证券分析师石家骏对该政策进行了解读。
石家骏2020年强烈看多环保板块,他认为,此次指导意见的发布意味着新一轮环保政策周期启动 ,目前环保板块估值处于历史低位,业绩触底后增速在修复,环保板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。
总体来看,此次指导意见有三大值得关注的亮点：
①自三大污染防治行动方案之后,环保行业已经历很长时间政策空窗期" ,此次指导意见是今后5年环保体系化建设纲领性文件,后续配套文件有望逐步落地,新一轮环保政策周期启动。
②指导意见提出多举措确保环保资金支持力度,建立健全常态化、稳定的中央和地方环境治理财政资金投入机制,鼓励发展重大环保装备融资租赁,加快建立省级土壤污染防治基金,统一国内绿色债券标准,确保环境治理资金支持力度;
③指导意见提出要打破地区、行业壁垒,对各类所有制企业一视同仁平等对待各类市场主体,环保行业市场化程度将提升,拥有核心技术优势企业明显受益。
就行业特性来看,环保行业偏重资产,本质上是投资拉动收入业绩增长,投资性现金流流出转化为经营性现金流流入，利率宽松和流动性改善有助于降低企业融资成本,提高项目收益率。
环保板块近几年经历了PPP大跃进、流动性危机,井购商誉减值,业绩下滑后目前历史PE-TTM (整体法、剔除负值)27倍,估值处于历史低位,业绩触底之后增速在修复,环保板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。
关于投资标的,石家骏建议关注当前估值较低的标的国祯环保、博世科、瀚蓝环境、高能环境。 |
狗仔卡
发表于 2020-03-09 23:06:44
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发表于 2020-03-10 07:07:21