2025-05-06 上证早知道 （星期二）

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2025-05-06 上证早知道 （星期二）

【今日导读】
>第八届数字中国建设峰会启动 项目涵盖等多个新领域
>苹果加速布局折叠屏赛道 首款产品拟2026年秋季问世
>五一“登山神器”需求爆发 外骨骼机器人受市场关注
>寒武纪定增加码大模型芯片 海南机场拟收购美兰空港

【上证聚焦】
〇第八届数字中国建设峰会吸引36万人次参会观展项目涵盖等多个新领域

由国家发展改革委、国家数据局、国家网信办、工业和信息化部、福建省人民政府共同主办的第八届数字中国建设峰会于4月29日启动，5月4日闭幕。本届峰会共举办40余场论坛与对话交流活动，首次发布数字中国发展指标体系和数字经济独角兽发展报告，同时，共吸引超800位企业家、超100名院士专家和36万人次参会观展，创历史新高。峰会现场体验区共推出超100个数字技术互动体验项目和超30个实物模型，首展率达65%以上，并首次设立低空经济专区。在产业对接方面，本届峰会共签约数字经济重点项目455个、总投资额2280亿元，比上届峰会分别增长8%和12%，项目涵盖新一代人工智能、机器人、算力基础设施、互联网医疗等多个领域。
@华泰证券研究所 认为，连接多方主体，实现数据资源共享共用的一种数据流通利用基础设施，是数据要素价值共创的应用生态，是支撑构建全国一体化数据市场的重要载体。推进城市数字化转型、智慧化发展，是面向未来构筑城市竞争新优势的关键之举，也是推动城市治理体系和治理能力现代化的必然要求。信达证券认为，围绕城市全域数字化转型战略，依托城市数字化转型基础设施持续运营创新研发，整体性塑造数智城市”新IT”架构，是全力推进城市全域数字化转型的关键之举。
@长城证券研究所 认为，数字化的新型基础设施作为基础设施的一种新形态，形成了以数据创新为驱动、通信网络为基础、数据算力设施为核心的基础设施体系，包括新一代信息通信技术及其形成的各类数字平台，同时涵盖了对传统物理基础设施的数字化改造。在推动经济增长、促进产业升级、提升社会治理能力和满足个性化需求等方面发挥着重要作用。
奥飞数据(300738) 是专业的数据中心业务运营商和通信综合运营企业，在华南地区设计建设了多个自建数据中心，并在全国各地运营着众多高标准数据中心，具备覆盖全国的服务能力;
数据港(603881) 通过提供定制化的规划、设计、系统集成、运营管理服务来满足最终用户的独特数据中心服务需求，从而实现数据中心从整体上做到端到端系统化地与最终用户行业承载的服务保持最佳的适配，在能源效率以及总体效率方面大大优于传统数据中心;
浪潮信息(000977) 已形成通用服务器、AI服务器、边缘服务器、存储、交换机等设备为一体的产品图谱。公司紧抓集中与分布式服务器应用场景，以服务器为基础，逐步向服务器网络场景延伸，逐步实现产业链的协同;
协创数据(300857) 积极布局算力服务器存储及自研存储芯片，并已在全球范围内构建25个超算中心，并在上海、武汉、成都、合肥以及美国、马来西亚等地投入大量ARM算力和智能体训推一体算力。

【一周前瞻】
〇5月7日，国家统计局将发布外汇储备数据，5月10日将发布CPI和PPI月度报告。5月9日，海关总署发布4月进出口数据。5月9日至15日不定时，中国人民银行公布社融、信贷等金融数据。
〇美联储将于下周召开议息会议，市场普遍预期联邦公开市场委员会(FOMC)将按兵不动。本次会议的焦点将集中在美联储对今年晚些时候是否可能因关税而降息以支撑经济的任何信号的附带评论上。
〇5月5日至11日A股共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁66.01亿股，按4月30日收盘价计算，解禁总市值为491.34亿元。其中解禁市值居前三位的是天山股份(258.6亿元)、景嘉微(44.3亿元)、嘉环科技(35.77亿元)。从个股解禁量看，解禁股数居前三位的是天山股份(52.88亿股)、嘉环科技(2.18亿股)、康美药业(2.09亿股)。
〇北交所存量上市公司代码切换试点工作总体准备就绪，拟于5月6日正式上线。自5月6日起，北交所为试点股票启用新证券代码。本次试点切换完成后，其他242只存量上市公司股票继续使用现有证券代码，北交所将在试点切换上线运行平稳、具备整体切换基础后，为其他242只存量上市公司股票统一切换证券代码。
〇5月10日，浙江省《高水平建设”航运浙江”的实施意见》开始施行。核心目标为到2030年，高水平建设“航运浙江”取得明显成效，基本建成高等级航道网络体系、高能级水运物流体系等;到2035年，全面建成全国现代化内河航运体系先行省，内河航运发展水平跻身世界先进行列。
〇第二十七届北京科博会将于5月8日至11日在国家会议中心举办。展会以“科技引领创享未来"为主题，聚焦前沿科技、新兴产业和未来产业领域，集中展示北京国际科技创新中心建设的丰硕成果，深化国际科技开放合作，推动科技创新和产业创新深度融合。
〇马斯克4月29日在社交平台上表示，将于下周向 SuperGrok订阅者推出Grok 3.5。马斯克举例称，Grok 3.5将是首个能准确回答火箭发动机或电化学问题的AI，依据第一性原理推理，能够得出互联网上不存在的答案。

【上证精选】
〇近日工业和信息化部表示，下一步将加强通用大模型和行业大模型研发布局，加快建设工业领域高质量数据集。相关负责人称，制造业是人工智能技术产品落地应用的重要领域，将全力推进人工智能赋能新型工业化，一手抓供给，一手抓应用，推动制造业的全流程、重点行业、重点产品的智能升级。
〇近日，中华全国商业信息中心发布的2024年中国消费品市场运行情况及2025年趋势展望显示，消费品以旧换新政策显著拉动家电销售的同时，正加速推动家电市场向智能化、绿色化等方向发展。
〇5月5日，途牛发布的《2025”五一”出游消费盘点》报告显示，今年“五一"假期境内游热度飙升，打包旅游产品预订火热，自驾游热度增长尤为显著，出游人次同比增长近40%;交通住宿等单项旅游产品预订同比增长明显。出境游市场同样火爆，出境游打包旅游产品预订中，自由行和跟团游出游人次同比分别增长了23%和18%。
〇5月5日，据北京市公园管理中心消息，北京市公园管理中心大力推进智慧公园建设和文旅数字化战略，在颐和园上线了市属公园首个AI数字人智慧客服，将人工智能大模型和数字人技术进行绑定，年咨询量已经突破34万次。
〇5月4日，饿了么的最新数据显示，淘宝闪购全量上线后带动饿了么全国范围物流订单数量激增。在全量上线后的48小时内，已有包括南宁、贵阳、中山、莆田、三亚在内的13座城市单日物流订单数量突破历史峰值。
〇5月4日，特斯拉官方发文称，坚持视觉处理方案，让人人买得起安全智能的产品;特斯拉视觉处理方案和端到端神经网络，以及数十亿真实世界数据样本训练，实现多场景、更安全的智能驾驶路径;特斯拉用实力证明，先进的技术不需要昂贵繁杂的传感器。
〇近日，据相关媒体报道，ChatGPT推出全新购物功能，谷歌在opping板块推出了“Researched with AI"功能，Perplexity也上线了内置购物功能“Buy with Pro"，AI在线购物领域的竞争愈发激烈。
〇根据相关媒体报道，数据显示，4月总计新发行119只公募基金产品，合计募集901.56亿份。其中股票型基金发行超435.53亿份，占全月发行总量的48.31%;固定收益类产品保持稳健发行节奏，20只债券型基金募集337.97亿份，占比37.5%;另外，还包括4只FOF基金，平均单只产品规模达22.21亿份。

【产业情报】
〇苹果加速布局折叠屏赛道首款产品拟2026年秋季问世

据科技媒体报道，苹果首款折叠屏iPhone预计将于2026年秋季与iPhone 18 Pro系列和“Air”系列机型一同发布。与此同时，标准版的iPhone18将为苹果折叠手机”让路"，推迟至2027年春季，与iPhone 16E的后续机型一同发布。苹果目前的产品线已经扩展到六款 iPhone机型，随着折叠屏机型的加入，公司需要重新规划产品发布时间表，以确保产品线的管理和市场推广更加高效。
@民生证券研究所 表示，随着AI技术的不断进步，折叠屏手机的智能化应用也将成为未来的重点发展方向。对于普通消费者而言，折叠屏手机的普及将带来更多创新体验，而结合AI工具的使用，将进一步提升工作效率和生活质量。苹果折叠屏手机的推出不仅将重塑智能手机市场格局，也将为相关产业链带来新的增长动力。未来，随着 AI技术的深度融合，折叠屏手机的功能和应用场景将更加丰富，值得期待。
@中信证券研究所 表示，苹果进入折叠屏市场是行业关注的焦点，看好苹果的技术创新能力及其在手机领域的行业引领作用。苹果通过引入创新技术，以求解决折痕和易碎问题，苹果折叠屏的技术升级推动直接相关材料发展，推荐蚀刻件提供商、碳纤维支撑件供应商、UTG玻璃供应商。
领益智造(002600) 是中国领先的精密制造企业，其核心客户包括苹果、华为、三星等全球头部消费电子品牌，并在苹果供应链中占据重要地位，尤其在折叠屏技术领域表现突出;
长盈精密(300115) 是一家以精密制造为核心的高科技企业，凭借精密制造技术和材料创新，成为苹果折叠屏产业链的核心参与者，未来将深度受益于苹果入局带来的技术升级与市场扩容，同时通过钛合金、UTG等高端方案巩固行业竞争力。
比亚迪电子(00285.HK)是全球领先的高科技创新产品综合服务商，从消费电子代工龙头向高端智能硬件创新者转型，折叠屏技术是其“材料+制造+终端"战略的关键落点。
京东方A(000725) 是中国乃至全球半导体显示技术领域的龙头企业，业务涵盖显示器件、物联网创新、传感器件、MLED及智慧医工等领域。在苹果折叠屏产业链中，京东方凭借柔性OLED技术和供应链优势，成为核心参与者之一。

〇战略资源管控升级抢单造成海外稀土价格大涨

近日，据相关媒体报道，自中国宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位。截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤;铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。稀土金属被称为“工业维生素"，是不可再生的重要战略资源，被广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域。中国限制出口的7种元素被归类为更为罕见的中重稀土，且全球大部分的中重稀土供应都来自中国。
@招商证券研究所 表示，中国稀土实施出口管制后短期海外将面临抢单，造成海外稀土价格大涨。反观国内，稀土深加工企业迎来发展机遇。因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓展，进而推动国内稀土价格上升。未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。国金证券表示，下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求，稀土作为我国定价、全球领先的优势产业，在当前的大背景下，板块整体关注度有望显著提高。
北方稀土(600111) 是中国稀土行业的骨干龙头企业，凭借资源垄断优势、全产业链布局和技术创新能力，在全球稀土行业中占据主导地位;
盛和资源(600392) 是中国稀土行业全产业链布局的龙头企业，以稀土业务为核心，同时覆盖锆钛资源开发、稀有金属加工及新材料应用，形成“稀土+锆钛双轮驱动"的产业格局;
广晟有色(600259) 是中国稀土集团旗下的核心上市公司，作为广东省内稀土资源的唯一合法开采企业，公司以稀土为核心，同时布局钨、铜等有色金属的全产业链开发，形成”稀土+钨+铜"协同发展的产业格局。

〇五一“登山神器”需求爆发外骨骼机器人受关注

五一假期期间，山岳型景区迎来大批游客。在八达岭长城、黄山、泰山这些热门景点，游客们体验到了一种别样的登山方式一穿戴外骨骼机器人登山。这种设备被形容为“登山外挂”，通过机械结构或电机驱动，能够降低20%-40%的体能消耗，瞬间在户外圈爆火。近日，杭州程天科技推出的2500元消费级外骨骼产品，15秒内售罄数百台现货，该公司称，现在还有几百人正在排队预订下一批，市场的火爆程度远超预期。深圳肯綮科技表示，“在五一之前，交货时间压力大得难以想象"，订单量激增，月产几千台仍供不应求，生产线扩建至5500平方米。
@方正证券研究所 表示，外骨骼机器人在多个领域的应用需求增加，商业化进程加快。技术上的持续进步，使得外骨骼机器人的性能显著提升，更加适应多样化的应用场景。从医疗康复到工业辅助，再到养老和户外休闲，市场需求持续增长。通过技术创新和规模化生产，外骨骼机器人的成本有望进一步降低，实现更低的单价，预计市场空间远超千亿。研究机构表示，外骨骼机器人产业的全球产值将从2020年的3.92亿美元增加到2030年的68亿美元，CAGR为33%。另外，出货量会从2025年的10.7万件增加到2028年的30.1万件。外骨骼机器人产业有望实现突破性优化。
伟思医疗(688580) 是国内康复医疗龙头，其下肢外骨骼机器人已进入医保目录，覆盖全国60%的三甲医院;
探路者(300005) 是中国户外用品行业的领军企业，积极布局智能化转型，形成“户外+芯片"双主业战略，并于2024年推出自主研发的下肢外骨骼机器人;
光大同创(301387) 是一家高性能材料研发与制造的高新技术企业，其碳纤维技术在外骨骼机器人中的应用展现了强大的技术延展性;
精工科技(002006) 是一家高端装备制造龙头企业，外骨骼业务成为其“双碳"战略的重要支点。

【公告快递】
〇寒武纪拟定增募资加码大模型芯片

寒武纪(688256) 拟定增募资总额不超过49.8亿元，扣除发行费用后，实际募集资金将用于面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目和补充流动资金。
〇海南机场拟收购美兰空港50.19%股权

海南机场(600515) 拟收购关联方美兰有限持有的海南美兰国际空港股份有限公司2.38亿股内资股，交易价款23.39亿元。交易完成后，公司将持有美兰空港50.19%的股份，成为美兰空港的控股股东。
〇华达科技近期获得多个客户项目定点

华达科技(603358) 近期车身零部件项目方面，获得国内16家客户的33个项目定点，预计生命周期为1.5年至9年，生命周期总销售金额预计为32亿元;电池箱托盘等项目方面，获得5家客户的9个项目定点，预计生命周期为2年至3年，生命周期总销售金额预计为31.5亿元。
〇奥来德与成都京东方签订6.55亿元销售合同

奥来德(688378) 子公司上海升翕光电科技有限公司与成都京东方显示技术有限公司签订线性蒸镀源采购合同，公司子公司向成都京东方显示技术有限公司提供线性蒸镀源，合同金额6.55亿元(含税)。
〇富创精密大股东拟增持公司股份

富创精密(688409) 大股东沈阳先进制造技术产业有限公司计划在未来12个月内增持公司股份，增持金额不低于1.2亿元，不超过2.4亿元。

【资金观潮】
〇今年以来2700亿元资金借道ETF入市

Choice资讯显示，今年前四个月，ETF净申购额高达1700亿元，新成立的ETF及ETF联接基金超过160只，发行规模近千亿元。两者叠加，今年以来约2700亿元资金借道ETF入市。此外，还有更多ETF等待入市，首批4只科创综指增强策略ETF已于4月30日获批。
在强势吸金的ETF类型中，宽基ETF成为吸金主力。其中，华夏沪深300ETF净申购额为337.29亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为249.38亿元，易方达沪深300ETF净申购额为205.39亿元。从新发情况看，今年以来，共有167只ETF及ETF联接基金成立，发行规模为974.33亿元。其中，华夏科创综指ETF联接基金发行规模为48.92亿元，易方达科创综指ETF联接基金发行规模为43.62亿元。
在业内人士看来，机构投资者持续借助ETF入市，反映其对后市积极的态度。在摩根基金看来，近期国家各部委联合行动，中国版“平准基金”俨然成形，市场上各机构也一致行动，积极入市，组成稳市组合拳，A股及港股在同期相对其他市场已展现出更强的韧性。从中长期来看，依然看好中国资产以及A股投资机会。

〇公募节前加仓有色金属、汽车等行业

据@天风证券研究所 统计，截至4月底，主动偏股型基金平均仓位为87.07%，同4月25日仓位相比，下降了0.49个百分点。从加减仓行业看，基金加仓了有色金属、汽车、银行、非银行金融、农林牧渔等行业，减仓了电子、电力设备、通信、传媒、电力及公用事业等行业。

【机构调研】
〇韦尔股份(603501) 聚焦CIS及车载芯片赛道，核心驱动力为汽车智能化渗透加速(车载CIS收入占图像传感器业务超80%)及高端手机多摄升级，车载模拟芯片收入同比增37%。新品OV50X(1英寸大底/110db HDR)预计2025Q3量产，卡位AR/VR增量市场(CIS/LCOS等产品单机价值量提升)，新兴市场收入同比增42%。2025一季度毛利率续升至31.03%，费用率优化驱动净利率上行。
〇三花智控(002050) 的核心制冷空调零部件(电子膨胀阀/四通阀全球市占率第一)受益以旧换新政策及客户提前备货，需求稳健。海外基地(墨西哥/波兰/越南/泰国)产能绑定区域市场，同步卡位仿生机器人赛道，机电执行器产品配合客户量产落地，目标打造第三增长极。依托亿级电机量产能力，技术延伸至机器人伺服驱动领域，同源协同效应释放。
〇联影医疗(688271) 的核心产品线国内新增份额持续领先:CT/MR/MI/X线市占率均列前三，放疗设备新增订单市占率同比跃升8pct至行业第三。全球化布局深化，覆盖85国超1.48万家机构，高端设备进驻哈佛医学院、耶鲁大学等顶尖临床中心。AI赋能成效显著，20+款设备获FDA认证，碳化硅磁共振单部位扫描效率提升60%。服务收入同比增26.8%，毛利率升至63.43%，全周期运维体系驱动盈利结构优化。