2023-05-04 中证投资决策参考 （星期四）

股票王

【今日导读】

＞中央政治局会议后 继续关注机床自主可控机遇

＞新能源汽车市场回暖 产业链上市公司有望受益

＞欧洲遭遇儿童药短缺 相关研发公司关注度升温

＞重卡需求触底回升 龙头盈利能力有望持续改善

【中证视点】
中央政治局会议后 继续关注机床自主可控机遇

　　4月政治局会议或对产业发展做出进一步指引。会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。两会后，总书记首站调研广东，重点强调实现高质量发展、高水平科技自立自强、建设现代化产业体系等；总理首站湖南调研活动重点聚焦先进制造业发展，而后续调研北京独角兽企业亦指向对智能高科技等战略新兴产业重视度提升；部委与地方层面也动态频频，国家发改委产业司上个月赴中国国际机床展调研机床装备产业发展情况，与有关机床装备研制企业负责人交流技术研发创新和产品推广应用进展。有关企业负责人围绕推动机床装备产业高质量发展、加强产业链上下游协同创新、加大对创新产品应用的支持力度等方面，提出了政策建议。

　　机床装备是“工业母机”，党中央高度重视机床装备产业高质量发展工作，企业是技术创新的主体，要加大研发投入，突破关键技术，打造高端品牌，不断提升产业链现代化水平。全球机床龙头德玛吉于今年4月1日起，对销售的机床加装RMS（机床搬迁安保装置）传感器，机床被搬迁或拆卸后将即刻停机，只能上报德玛吉或其授权代表重启。我国机床产业大而不强，高端亟待突破，机床核心零部件如数控系统、高端机床如五轴联动数控机床依然严重依赖进口，中高端国产化率约为30%，且行业集中度较低。2023年政府工作报告继续强调推进关键核心技术攻关，工业母机作为工业体系的基石，是攻关的重点领域之一。数控机床周期向上，政策支持工业母机自主可控，行业集中度提升以及向高端化发展趋势明朗。

　　根据机床工具工业协会测算，2022年我国金属切削机床生产额1158.4亿元/+3.3%；根据国统局数据，2022年我国金属切削机床产量57.2万台/-13.1%；据此测算，2022年国产机床均价同比提升18.87%，国产机床高端化趋势显著。

　　上市公司，可关注科德数控（688305）高端五轴机床领军者，22年公司在军工、能源、刀具、汽车等多领域实现新客拓展，新增订单同比增长30%，高端数控机床复购率约40%。公司完成4款新产品的研发推广，均实现批量订单，其中高速叶尖磨削加工中心的推出成功打造第三大专用技术平台；纽威数控（688697）2022年产品均价全面提升，公司机床均价达63.91万元/台，同比提升11.4%，大型加工中心/立式数控机床/卧式数控机床均价分别为164/37/48万元/台，同比分别提升2.1%/14.7%/13.9%，公司作为国内高端机床领军企业，有望引领国产机床高端化。

【热点聚焦】
新能源汽车市场回暖 产业链上市公司有望受益

　　据特斯拉网站5月2日的数据显示，在中国特斯拉Model 3的起售价上调至23.19万元，Model Y的起售价上调至26.39万元；而在美国Model 3的起售价上调至40240美元，Model Y的起售价上调至47240美元。此外，特斯拉还提高了其在日本和加拿大部分车型的价格。

　　特斯拉价格上调一定程度上也反映出新能源汽车市场需求的回暖。根据比亚迪发布了2023年4月产销快报显示，公司当月实现销量21.03万辆，同比增长94.3%，环比也实现增长。这一销量数据已经接近2022年12月比亚迪23.52万台的单月销量纪录。除比亚迪之外，国内的其他新能源车企也纷纷披露最新销量数据。理想汽车4月交付量25681辆，再创单月交付纪录，而蔚来、小鹏4月销量分别为6658辆和7079辆。此外，埃安4月交付41012辆，同比增长302%，环比增长2.5%，已连续两个月交付超4万辆。随着新能源汽车业价格战热度逐步消退，整体车市呈现企稳修复趋势，产业链有望受益，建议关注科达利（002850）、旭升集团（603305）等。

AITO问界累计交付10万辆 合作伙伴受益

　　AITO问界4月共交付新车4585辆。自2022年3月开启交付以来，AITO问界M5、M7及M5纯电版截至目前累计已交付10万辆。另据了解，华为AITO问界M5增程版及纯电版的高阶智能驾驶版本已于4月17日发布，进一步丰富AITO问界系列产品矩阵。此外，根据规划，赛力斯汽车与华为将在2023年内发布全新平台，以及基于该平台打造的全景智慧旗舰SUV问界M9，预计今年第四季度上市。

　　产业链相关上市公司有：博俊科技（300926）主营汽车精密零部件和精密模具，同时为华为汽车问界M5和问界M7供货；盈趣科技（002925）有为华为合作的新能源车厂提供防眩镜及控制模块等产品及服务。公司已进入华为AITO问界供应链体系。

【产业观察】
欧洲遭遇儿童药短缺 相关研发公司关注度升温

　　据媒体报道，德国儿科医生协会主席以及欧洲多国医师发表公开信，警告儿童医药短缺问题迫在眉睫，必须出台紧急解决方案。公开信指出，欧洲各地儿童和青少年的健康正因为医药短缺受到威胁，需要尽快找到快速、可靠和持久的解决方案。随着后半年严寒的天气来临，儿童药品短缺的问题将进一步加剧。公开信已经呈交给德国卫生部长劳特巴赫和联邦议院卫生委员会成员。

　　儿童药研发正迎来春天，我国高度重视儿童药的研发。4月18日起，国家药监局药审中心发布的《儿童用药沟通交流中Ⅰ类会议申请及管理工作细则(试行)》正式实施，这一激励政策的出台，将进一步细化儿童用药沟通交流申请及管理流程，加强儿童用药沟通交流管理，提高沟通交流效率，切实推动我国儿童用药创新研发进程。除了上述细则发布以外，近年来还有系列利好政策支持儿药工作的发展。比如，2023年初，国家卫健委还发布了《关于进一步加强儿童临床用药管理工作的通知》，要求医疗机构要建立完善儿科用药遴选制度，做好儿科用药的配备管理。

　　在业内看来，随着利好政策的陆续出台，以及“三胎”时代的到来，儿科药市场有望迎来新的发展机遇，市场空间巨大。有数据显示，全球儿童药物市场规模已从2018年的973亿美元增长至2019年的1220亿美元，预计2025年将达到1410亿美元，期间年复合增长率为2.4%。我国是儿科药物及疫苗的市场大国。据相关研究数据显示，儿科市场领域的增长目前主要由以中国为首的亚太地区带动，预计未来几年将占据更大的市场份额。其他快速增长的国家还包括印度和东南亚地区国家。

　　儿童药相关上市公司有葫芦娃（605199）、葵花药业（002737）及一品红（300723）。

重卡需求触底回升 龙头盈利能力有望持续改善

　　中国重汽28日发布2023年一季度报告。报告期内，公司实现营业收入92.14亿元，同比增长22.9%，归母净利润2.24亿元，同比增长80.53%。如环比2022年第4季度，中国重汽今年一季度较上年第四季度营业收入和归母净利润均实现了增长。业内认为，经过深度调整的2022年，2023年重卡行业迎来拐点，上行趋势确立。

　　据悉，重卡销售持续走暖，据中汽协，2023年3月重卡市场销量11.54万辆，同环比增长均50%，增幅较2月份提升21pcts，时隔20个月重返月销10万辆。其中前五大厂商单月销量均超1万辆，合计份额约90.85%，行业集中度进一步提升。2023一季度重卡累计销量24.13万辆，同比增长4%，2023一季度月度销量持续超预期。

　　目前行业总库存健康且仍持续去化，随着23年行业销量回升，龙头公司或将释放较大业绩弹性。可关注中国重汽（000951）、潍柴动力（000338）等。

【行业动态】
产业化提速 我国电动飞机迎来重大突破

　　据悉，辽宁锐翔通用飞机制造有限公司与普莱恩航空科技有限公司近期在沈阳签订战略合作协议，普莱恩计划在未来5年采购30架锐翔系列纯电动飞机用于低空旅游及私人飞行。

　　据介绍，锐翔系列纯电动飞机由辽宁通航科研团队自主研制，拥有双座增程纯电动飞机RX1E-A、双座水上纯电动飞机 RX1E-S、四座纯电动飞机 RX4E 等产品。工信部装备工业二司表示，此次30架锐翔系列电动飞机订单的签署，标志着我国电动飞机取得重大市场突破，开始从市场导入期向产业化规模化迈进。

　　行业公司中，万丰奥威（002085）钻石飞机业务储备了以新型活塞固定翼飞机、电动飞机、垂直起降载人机和垂直起降无人机等研发与设计技术，也在不断开拓新的应用领域；威海广泰（002111）收购永磁电机股权。目前公司研发生产的系列电动飞机牵引车、电动摆渡车等机场地面设备，以及电动公交车等，永磁电机是重要产品配套件。

【信息追踪】
重磅峰会召开在即 关注占据区位优势的新疆

　　据悉，3月末，新疆社会融资规模存量4.44万亿元，同比增长10%；一季度新增1529.7亿元，同比多增161.3亿元。从投向看，结构性货币政策工具积极发挥精准导向作用，更多信贷资源投向基础设施建设、制造业、民营小微、乡村振兴等经济发展重点领域和薄弱环节。3月末，新疆基础设施建设贷款余额7405亿元，同比增长13.8%，比全疆贷款平均增速高4.7个百分点；一季度新增314.2亿元，同比多增40.3亿元。其中，水利、环境和公共设施管理业贷款余额1211.6亿元，同比增长27.7%，比全疆贷款平均增速高18.6个百分点。另外，制造业贷款保持较快增长。3月末，新疆制造业贷款余额2792.7亿元，同比增长14%，比全疆贷款平均增速高4.9个百分点；一季度新增206.3亿元，同比多增35.3亿元。

　　近年来，在“丝绸之路经济带”的带动下，新疆被定位为国际运输的门户和枢纽之一，地缘优势进一步凸显，国家对新疆地区的支持力度也进一步地加大，对新疆地区交通基础设施建设的投资力度也持续保持高位。短期看，5月“中国-中亚五国”元首峰会召开，占据区位优势。新疆作为中亚战略支点、丝绸之路经济带核心区域以及通向中亚的桥头堡，预计当地口岸、公路、铁路建设量将伴随中国与中亚地区一带一路建设的推进而显著提升。可关注新疆本地具备较强区位优势的工程及建材生产龙头新疆交建（002941）、北新路桥（002307）、青松建化（600425）等。