【大佬持仓跟踪】国产芯片+信创+MCU，百余家厂商推出基于其CPU的产品，芯片架构平...

股票王

国产芯片+信创+MCU，百余家厂商推出基于其CPU的产品，芯片架构平台获得开源鸿蒙认证，这家公司有望受益国内每年数百亿的市场替代空间

李欣自2018年7月任华安中小盘成长混合基金经理。据该基金2022年四季报显示，该基金目前规模14.21亿元，其第七大持仓股为龙芯中科，占股票市值比为2.10%。

持仓公司解析

龙芯中科：公司是国内唯一坚持基于自主指令系统构建独立于Wintel体系和AA体系的开放性信息技术体系和产业生态的CPU企业，在国内通用处理器行业处于领先地位。公司基于信息系统和工控系统两条主线开展产业生态建设，面向网络安全、办公与业务信息化、工控及物联网等领域与合作伙伴保持全面的市场合作，系列产品在电子政务、能源、交通、金融、电信、教育等行业领域已获得广泛应用。

一、坚持基于自主指令集系统构建生态体系

芯片研发方面，CPU龙芯坚持自主研发核心IP，龙芯发布了自研指令集系统LoongArch，可运行MIPS、X86、ARM平台上的二进制应用程序，形成了包括系列化CPUIP核、GPUIP核、内存控制器及PHY、高速总线控制器及PHY等上百种IP核，基于这些IP核形成了面向桌面和服务器应用的龙芯3号系列，面向终端和工控应用的龙芯2号系列，面向特定应用的龙芯1号系列等三大系列几十款处理器产品。

基础软件方面，基于自主指令系统LoongArch构建了完整的基础软件技术生态体系，开展操作统内核、编译器、编程语言虚拟机、云计算等基础软件领域的研发工作，形成了面向信息化应用的基础版操作体统Loongnix及面向工控类应用的基础版操作系统LoongOS，是全世界范围内极少数建立形成了完整的基础软件技术生态体系的CPU公司。

二、数十家整机厂推出基于龙芯CPU的产品

龙芯中科研制的芯片包括龙芯1号、龙芯2号、龙芯3号三大系列处理器芯片及桥片等配套芯片。龙芯中科芯片产品依据应用领域的不同可分为工控类芯片和信息化类芯片。在信息化领域，国内数十家整机品牌推出了基于龙芯CPU的台式机、笔记本、一体机与服务器设备，已经广泛应用于电子政务办公信息化系统，并在金融、教育等应用中展开批量应用试点。

在工控领域，国内上百家主要工控和网络安全设备厂商推出了基于龙芯CPU的工控和网安产品，包括工业PC、工业服务器、工业存储设备、DCS（分布式控制系统）、PLC（可编程逻辑控制器）、交换机、路由器、防火墙、网闸、网络监测设备、数据加密通信设备等。

四、SoC、MCU均取得相关进展

在SoC处理器研发方面，公司推出2K1000LA处理器，公司产品在工控领域内形成了3A5000、2K1000LA、2K0500高中低档搭配，标志着龙芯工控业务全面转向龙架构LoongArch；基于LA364处理器核，完成2K2000、2K2100的设计并交付流片。在针对特定应用定制MCU处理器研发方面，面向智能家居、五金电子、汽车电子的多款MCU芯片完成产品设计并交付流片。在配套芯片研发方面，公司自研的与龙芯CPU配套的电源、时钟芯片研制成功，并开始小批量销售。

五、国产CPU在PC端、服务器端年化规模约200亿元、139亿元

经过申万宏源研报测算，2021年中国PC端CPU市场规模500亿元，假设核心替代、重点替代、逐步替代、可选替代的国产PC采购比例分别为80%/60%/40%/10%，单颗CPU1000元，5年完成折旧，国产CPU在PC端年化市场规模约为200亿元。

2021年中国服务器CPU市场规模640亿元，假设党政、通信、金融、其他行业国产服务器采购比例分别为80%/40%/30%/10%，单颗8000元，国产服务器CPU年化市场规模约为139亿元。考虑中长期服务器依然是增量市场，假设5年CAGR10%，2026年国产CPU服务器市场规模将超过200亿元。

申万宏源研报认为，公司在国产的核心领域具备显著优势。随着未来政策进一步执行落地，将成为核心受益标的，仍有较大市场空间。

六、券商观点

申万宏源黄忠煌研报认为，公司22年短期业绩受双重节奏叠加影响，但公司是基于自主架构的国产CPU，战略地位显著，国产化的长期趋势不变，外部环境不确定更加凸显公司价值，维持“增持”评级。维持盈利预测，预计2022-2024年，公司收入10.6、18.5、25.9亿元，归母净利润2.0、4.0、5.6亿元。

以上信息是由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。