【风口研报·洞察】当前中游制造出海或短期占优，宁德时代将携手Primergy打造美国...

股票王

当前中游制造出海或短期占优，宁德时代将携手Primergy打造美国最大光伏储能项目，这些公司有望抓住机遇切入海外高毛利市场

1，全球股市共振反弹，当前宏观背景中游制造占优；

2，美国储能盈利显著高于国内、2023年装机同比增速或超100%，宁德时代将携手Primergy打造美国最大光伏储能项目，这些公司有望抓住机遇切入海外高毛利市场；

3，今日全市场机构研报共发布310篇，宏微科技、珀莱雅、盛路通信评级得到上调，15家公司获得首度覆盖，其中盛弘股份、旗滨集团获新财富分析师最新覆盖；

4，在个股机构关注度排行中，安井食品、泸州老窖、珀莱雅首次上榜，前五名依次为贵州茅台>安井食品>泸州老窖>山西汾酒>珀莱雅。

【宏观策略机构观点】

全球股市共振反弹，当前宏观背景中游占优

今日两市震荡，其中创业板6连阳，两市成交近8000亿，北向流出37亿。

隔夜美股大涨，A股部分个股有一定的冲高回落，但整体市场仍保持重心抬升，医药医疗、储能等热点持续。

海外风险当前释放告一段落，下个风险节点至少要等到11月美联储加息时，当前全球股市环境偏暖。连之前持续创新低的港股都迎来了反弹，甚至中概互联网ETF基金的溢价率达到了10%+以上，市场对于反弹的预期之强可见一斑。但也要注意部分热点方向连涨数日，累计幅度较大，短期或迎来获利回吐风险，尤其是部分三季报低于预期的个股。

此前本栏目提过当前市场偏暖或在交易美“通胀见顶”，招商证券张夏最新电话会议中也提及如果美元指数和美债收益率触顶，至少从3个方面利好A股：一是美元指数和美债收益率双见顶意味着人民币贬值压力缓解或者重回升值；二是美元指数和美债收益率双见顶有望带动外资回流A股。三是历次美元指数和美债收益率触顶回落后，A股短期多反弹。

投资线索层面，9月企业中长期贷款增速已经开始快速回升，国常会贷款贴息政策指向的科研仪器、信创、医疗器械、高端制造等在轮番表现。今天国金有一篇深度也认为通用机械（下游为各类制造业）的需求拐点就在年底，大类板块（消费、制造、周期、金融）中，中游制造叠加国产化、制造业升级、出海等大的宏观叙事，或短期占优。

【产业跟踪】

1、储能丨美国储能利润更加确定，2023年装机量有望翻倍增长，哪些国内供应商有望受益？

国内大储行业“量”的高增确定，但是“利”的层面还看不清楚。所以当9月份市场情绪低迷，风险偏好下降的时候，整个国内大储板块整体有20%-30%的调整。当前市场情绪回暖，风险偏好上升，更加关注增速和景气度的情况下，明年同比增速100%以上的储能赛道，就成为了市场关注的热点。

对于产业链来说，海外储能的“利”相对更确定。美国储能一直是全球最大的储能市场，而且电价传导机制顺畅的情况下，盈利能力高于国内。美国降低通胀法案出台后，独立储能纳入ITC补贴范畴，再次带来催化。

此外，宁德时代宣布与美国分布式光伏+储能开发运营商Primergy达成协议，将为其Gemini光伏+储能项目独家供应提供长寿命、高集成和高安全的户外液冷储能电柜EnerOne，总投资达12亿美元，项目完成后，将成为美国最大的光伏储能项目之一。该事件有望提升美国大储增长预期，同时有利于液冷温控解决方案渗透率提。

机构预计，2022年美国表前储能需求为16.4GWh，假设2023年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，同比增长103%。

当下美国储能集成商包括：Fluence、特斯拉、Powin Energy、Nidec ASI、瓦锡兰、NextEra Energy Resources、LGCNS、Stem、FlexGen。

对此，天风证券电新团队对受益美国大储爆发的中国供应商梳理如下：

电池：

【宁德时代】：Fluence、特斯拉、Powin Energy、瓦锡兰、NextEra Energy Resources、FlexGen等公司；

【亿纬锂能】Powin Energy、flexible；

【国轩高科】NextEra Energy Resources。

【南都电源】亦有直接向美国电力公司出货。

逆变器及系统：

【阳光电源】以系统形式已实现直接出货；

【科陆电子】三菱重工、Fluence、FlexGen等公司。

温控：

【英维克】Fluence、瓦锡兰等、通过阳光电源等间接出货；

【同飞股份】通过阳光电源等间接出货。

2、数据库丨国产厂商已具备较强的OLTP数据库替代能力，行业趋势把握准确者有望胜出

数据库是数字化时代的底层基石，是各厂商重点布局的关键战略领域。随着安全可控势在必行，数据库国产化进程加速开展，以党政为代表的国产化先行，并不断向金融、电信等领域拓展。

基于数据库产业发展历史的回顾，OLTP数据库是目前国产化的主要对象，未来OLAP与OLTP并行发展是数据库行业重要趋势。

机构认为：

目前国产厂商已具备较强的OLTP数据库替代能力；

OLAP数据库未来仍将会持续快速发展，技术能力强者有望突围；

数据库行业朝着多元化方向演进，包括非关系型数据库、分布式数据库、HTAP混合负载、云数据库等，与传统数据库类型形成良好的市场互补关系。

A股上市公司中，产品技术能力强、生态客户圈大、行业趋势把握准确者有望胜出：中国软件、星环科技、太极股份、海量数据、科蓝软件等。

【风口研报数据雷达】