【电报解读】签订数百亿销售大单占去年全年营收80%，这一光伏上游原料企业未来产能...

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签订数百亿销售大单占去年全年营收80%，这一光伏上游原料企业未来产能或达100万吨，还加速推进HJT等新技术研发进程，分析师预计今年净利同比增近125%

6月17日，通威股份公告，2022年-2026年青海高景太阳能科技有限公司计划向公司旗下子公司合计采购不低于21.61万吨多晶硅产品。具体订单价格月议，合同交易总额以最终成交金额为准。本合同为长单销售合同，预计销售总额约509亿元(不含税)以上，占去年全年营收80.1%

多晶硅业务:扩产速度领先，成本优势稳固

2021年公司多晶硅销售10.77万吨，全球市占率约17%。2021年底公司乐山二期、保山一期各5万吨多晶硅项目已投产，预计包头二期5万吨将于2022年二季度投产，乐山三期12万吨将于2023年投产，到2022/2023年底公司多晶硅铭牌产能将分别提高到23/35万吨。

此外，根据公司4月25日发布的远期产能规划，预计2024-2026年多晶硅产能将达到80~100万吨，接近2022年全行业产能总和，稳居行业第一。

长江证券马军认为，2022年硅料仍是光伏产业链最紧缺环节，全年均价有望超预期，这一阶段，硅料企业主要赚的是供需周期的钱，决定企业业绩多寡的因素，更多是生产规模，公司在该阶段产能扩张超过行业。2023年及以后，硅料供需周期大概率向下，成本竞争将更为关键。公司在多晶硅行业技术及精细化管理水平领先同行，2021年公司新产能生产成本最低已至3.37万元/吨，同以下降7.2%，长期看，公司砖料务依然存在降本空间成本优势稳古。

错位一体化布局为电池片业务保驾护航

公司通过与下游互相参股、错位布局，保障电池原材料供应和开工率，巩固非硅成本优势。2021年电池产能利用率99.47%，大幅领先同业。多晶硅的超额利润也为公司的新电池技术研发提供了充足资金支持。

公司目前加速推进HT，TOPCon等新技术研发进程。公司干2019年投产400MW导质结(H)试验线，是行业中较早建成品质结研发线的企业。公司去年相继投产了1GW异质结(HJT)中试线和1GWTOPcon中试线。

值得一提的是，国金证券姚遥预计22-24年净利润至184/187/201亿元，22年净利润同比21年(82.08亿)增长124.17%

产业链相关公司

上机数控自建的硅料项目，预计2023年4月完成一期建设(5万吨硅料+8万吨工业硅)+投产，建成后多晶硅电耗仅为50度电/KG(处行业领先水平)目公司将在包头固阳县建立风电+光伏发电厂，给多晶硅项目供能，保障低电价成本优势。

大全能源表示，根据公司规划的中期发展目标，在未来三年内公司将保持年均50%左右的产能增速，拟在2024年底前实现高纯硅料总产能27万吨/年。