2022-03-31中证投资参考（星期四）

股票王

【今日导读】

＞政策连发力叠加旺季来临 大基建建设提速可期

＞试点逐步扩大 大运会数字人民币硬件钱包发布

＞字节跳动上调全年VR销售目标 行业高景气延续

＞超标电动自行车退市进程加快 头部企业将受益

【中证视点】

政策连发力叠加旺季来临 大基建建设提速可期

一季度临近收官，从中央到地方快马加鞭赶进度，一批能源、交通、水利等重点领域项目集中开工，城市老化燃气等管网更新改造也加紧启动实施。与此同时，项目建设资金加快到位，专项债提前批额度1.46万亿元有望在一季度基本发行完毕。分析指出，3月基建投资增速仍将处于高位，预计一季度增速有望达到10%左右。

今年以来，各部委加大稳增长政策实施力度，围绕着国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资。中央预算内投资安排6400亿元，高于过去两年分别为6000亿、6100亿元的水平，主要用于超前开展水利工程、燃气管道改造、能源基建、雄安新区等基础设施投资。同时，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，与去年额度持平，主要用于项目后续融资、农村建设、城市更新等惠民工程。此外，国家发改委近日先后主持召开一季度经济形势地方、专家及行业协会视频座谈会，就当前经济运行情况、面临的困难问题以及应对措施建议听取有关单位和专家意见。市场预期，进入二三季度旺季，基建投资将加速跳升，龙头公司竞争优势强市场份额提升获取超越行业增速。

大项目投资增长明显，央企率先受益。目前央企估值处近历史底部区域，随着稳增长继续加码，业绩有望超预期。可关注中国建筑（601668）、中国中铁（601390）及中国能建（601868）等。

【热点聚焦】

试点逐步扩大 大运会数字人民币硬件钱包发布

第31届世界大学生夏季运动会将在今年夏天于成都举办。近日，大运会官宣了数字人民币的应用场景，这是继冬奥会之后，数字人民币再次亮相国际性的运动赛事。据悉，成都大运会将深度打造大运会数字人民币的应用场景，融合成都本地历史文化元素、大运口号理念、蓉宝形象等创新推出数字人民币硬件钱包，建设“三 六 五”数字人民币场景。

此外，央行召开2022年货币金银和安全保卫工作电视会议。会议要求，扎实推进数字人民币研发试点，有序扩大试点范围，持续完善设计和使用，逐步建立健全管理制度框架。3月29日，全国政协主席会议举行了2022年第一次集体学习，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春应邀做题为《数字货币的应用》的报告。随着数字人民币试点的逐步扩大，相关行业公司有望迎来机遇。

上市公司，新开普（300248）已为国内多个余所院校、企业建设了数字人民币项目，并与六大行（中行、农行、工行、建行、交行、邮储）、四大机构（银联、移动、电信、联通）建立了合作关系，为数字人民币在高校、K12、中职、企业等细分业务领域扩大市场规模奠定了基础。广电运通（002152）与工行联合研制数字人民币智能机，数字人民币智能机设备是一款集轻量级、惠普性、科技感特点于一体的创新概念机，具备硬件钱包发放、钱包充值提现、数币转钱、本外币兑换数币等更完善的自助功能。

字节跳动上调VR销售目标 行业高景气延续

近日有消息称，由于字节跳动对Pico的营销效果远超此前预期，字节已调高了原定的2022年VR销售目标，从100万台增加到约180万台。截至2021年，Pico系列产品一共售出50万台左右，2022年团队的销售目标在百万台左右。继西瓜视频负责人任利锋之后，抖音综艺负责人宋秉华、抖音娱乐总监吴作敏被曝将转岗至VR产品Pico，表明字节跳动开始加大在VR内容领域的投入。

与此同时，根据IDC3月30日发布最新报告指出，2021年全年全球AR/VR头显出货量达1123万台，同比增长92.1%，其中VR头显出货量达1095万台，突破年出货量一千万台的行业重要拐点，其中Oculus份额达到80%。预计2022年，全球VR头显出货1573万台，同比增长43.6%。综合来看，在多重因素的推动下，继2021年VR行业实现了高速增长，2022年行业有望延续高速发展态势，产业链有望受益，建议关注水晶光电（002273）、全志科技（300458）等。

【产业观察】 超标电动自行车退市加快 头部企业受益需求替换

到今年年底之前，在浙江、湖北等五省份，佛山、西安等数十个城市，超标的电动自行车将面临淘汰。

据悉，《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准（新国标）2019年4月15日开始正式实施。为了让超标车逐步有序地退出市场，各地相继出台政策，为超标车设置过渡期，大部分过渡期为3年。机构认为，多地“新国标”过渡期将于2022-2023年密集结束，较大替换需求或将从2022年开始密集释放。未来三年随着非国标车替换需求增加，预计行业空间将进入6000万辆水平。从已截止过渡期的北京、江苏、上海来看，违反“新国标”政策上路面临的执法及处罚力度均明显高于预期。

另据央视媒体报道，在浙江杭州的华东电动自行车市场，销售着国内众多品牌的电动自行车。门店销售人员告诉记者，从去年第三季度开始，各电动自行车品牌陆续上调价格，涨价幅度大的甚至超千元。

从行业发展规律看，在行业法规严格执行、技术迭代、成本竞争、市场份额激烈争夺的几个因素的综合作用下，行业集中度提高是一个必然的趋势，头部企业的市场份额会逐步增大。建议关注：爱玛科技（603529）是国内电动二轮车领先企业，爱玛品牌具备高知名度。截至2020年末，公司全国经销商超2000家，电动二轮车销量及市场占有率位列国内第一梯队，2020年市占率约为18%；八方股份（603489）主要从事电踏车电机及配套电气系统的研发。公司近日发布公告称将回购公司股份用于股权激励或员工持股计划。

蔓延形势严峻 管理层部署红火蚁春季防控行动

从农业农村部获悉，我国今年将重点抓住春季和秋季关键时期，组织红火蚁集中防控行动，并力争通过3至5年的治理，将重发区红火蚁发生种群密度压到最低水平。

日前，农业农村部以视频方式召开2022年全国红火蚁春季防控推进会。会议听取了广东、广西、福建、江西、湖南等12个红火蚁发生省份2021年红火蚁防控做法、成效和经验报告，交流了制约目前红火蚁防控工作的瓶颈和短板，安排部署2022年春季红火蚁防控工作。据各地反映和专家研判，尽管前一阶段防控工作取得好成效，但红火蚁传播势头仍未全面遏制，2021年红火蚁在12个省(区、市)的534个县(市、区)发生632.1万亩，比上年增加64.1万亩、增幅11.3%，新增疫情发生县级行政区128个，扩散蔓延形势仍然严峻。

红火蚁是全球公认的百种最具危险的入侵物种之一。它的危害还不仅于咬伤人和动物,对农林作物也具有危害性，且入侵后短时间内容易暴发成灾。

上市公司，天禾股份（002999）子公司珠海瑞农自主产品“正舒”（一种灭杀红火蚁的饵剂），该产品已申请专利并获授权。此外，多杀霉素杀蚁饵剂中标广东江门市2020年中央财政农业生产发展资金（红火蚁防控）采购红火蚁防控药剂项目；广信股份（603599）是全球多菌灵、甲基硫菌灵和敌草隆的龙头企业，旗下茚虫威在红火蚁防效上较对照药剂表现优异；长青股份（002391）有茚虫威等针对性制剂产品。

【行业动态】

长征六号改运载火箭首飞成功 填补我国技术多个空白

29日，我国在太原卫星发射中心成功发射长征六号改运载火箭，搭载发射的浦江二号和天鲲二号卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

　　长征六号改作为我国第一型“混合动力”的新一代火箭，实现了我国分段式固体发动机的首次工程化应用。长征六号改运载火箭首飞成功，标志着以液体芯级为主动力、以固体捆绑为助推动力的火箭，正式进入中国主流运载火箭领域，填补了中国航天动力技术的多个空白。

　　相关公司中，中天火箭（003009）主要从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售，并一直致力于推进航天固体火箭核心技术成果的多层次、多领域的深度转化应用；航天科技（000901）主要从事航天应用产品的研发、生产和销售，目前部分产品配套固体火箭。

多家公司布局扩产 异质结电池产业化进程加速

近期异质结电池产业化进程加速：金刚玻璃GW级异质结电池片项目已完成第一轮非晶工艺基础参数的优化，全新产品金刚昊阳210异质结电池片最高转换效率已实现24.28%，确保可实现4月份首批预约客户订单的如期交付；晋能控股电力集团清洁能源科技公司与金辰股份公司合作开发的

首台国产微晶异质结PECVD工艺设备运抵清洁能源科技公司。设备投用后，将改善现有的异质结电池结构，提升异质结电池光电转换效率；中利集团公告拟50亿元投建5GW异质结电池、5GW光伏组件制造项目。另据不完全统计，通威股份、华晟、爱康、明阳智能、华润电力、晶澳科技等均宣布了GW级异质结项目扩产计划。

技术迭代方面，近日，经德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)认证，迈为股份联合澳大利亚金属化技术公司SunDrive利用可量产工艺在全尺寸单晶异质结电池上转换效率达到26.07%，进一步验证了异质结电池量产效率在未来跨越26%大关的可行性。

作为新一代高效光伏电池中的佼佼者，异质结HJT电池具备转换效率高、提效空间大、发电能力强、工艺流程短等多重优势，目前正受到产业资本的高度关注，当异质结电池性价比优势逐步显现之后有望实现对主流路线的替代。短期催化剂，建议关注下月召开的“第八届太阳电池浆料与金属化技术论坛”。会议将围绕异质结和TOPCon电池进一步提效降本的浆料和金属化解决方案等多个议题进行探讨。

相关上市公司有通威股份（600438）、协鑫集成（002506）等。

【信息追踪】

雄安城市超算云进入攻坚阶段 孪生城市建设提速可期

河北雄安新区城市计算超算云中心项目已经进入攻坚阶段，进入3月份，该项目，钢结构屋盖桁架卸载施工完成100%，二层钢结构防火喷涂完成80%。据了解，该项目本月将完成屋面钢结构支撑拆除、夹层下挂钢结构施工，以及室外冷却塔垫层、防水导墙、防水及保护层的施工。

雄安超算云项目是建设“智慧雄安”的重要支撑，也是雄安新区数字孪生城市“之脑”“之眼”“之芯”，将为数字孪生城市的大数据、区块链、物联网、AI、VR/AR提供网络、计算、存储服务。雄安新区即将迎来设立五周年，作为在城市建设史上首次实现了“数字城市”和“物理城市”齐头并进的雄安新区，数字城市建设也备受关注。

上市公司，万集科技（300552）智能网联云控平台方面，基于高精度地图、三维建模以及多源感知数据融合，实现数字孪生、智能网联、车路协同等功能。2021年先后参与了雄安、北京、重庆等地的智能网联项目建设；数字政通（300075）去年发布了“晶石”数字孪生平台，融合公司在城市运行“一网统管”方面的业务能力，将孪生能力与实际业务诉求进行深度结合。“晶石”平台已在济南、宿州、重庆等地项目落地。子公司“保定金迪”已在雄安开展业务。

【休刊启事】

根据国家有关2022年节假日休假的通知和沪深交易所休市安排，《中证投资参考》4月3日休刊。