【机构调研】多家机构抱团调研国内GPU龙头，公司新一代图形处理芯片已顺利发布

股票王

多家机构抱团调研国内GPU龙头，公司新一代图形处理芯片已顺利发布

调研要点：

①景嘉微：多家机构抱团调研国内GPU龙头，“十四五”期间武器装备列装放量，公司加码军工信息化业务，新一代图形处理芯片已顺利发布；

②洁美科技：这家电子薄型载带公司获机构连续调研，纸质载带市占率全球第一，公司产能持续释放，塑料载带已导入半导体封测大厂；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

景嘉微于2月14-16日期间接待国泰君安、博时基金、成泉资本、高毅资产等79家机构调研。公司专注于图形处理芯片的研发与技术迭代，成功研发JM5400、JM7200、JM9为代表的系列图形处理芯片，并成功实现产业化。日前，公司JM9系列图形处理芯片已顺利发布，应用领域涵盖地理信息系统、媒体处理、CAD辅助设计、游戏、虚拟化等高性能显示和人工智能计算领域。

近期，公司发布2021年股票期权激励计划向激励对象授予预留股票期权；同时，拟参与上海埃威航空电子有限公司增资项目。

公司全资子公司长沙潜之龙微电子有限公司拟以6768.75万元向埃威航电增资，持有后者增资后的股权比例为28.50%。埃威航电是中航（上海）航空无线电电子技术有限公司的全资子公司，主要从事通信导航设备及配套产品和零部件、电子元器件等的开发、生产和销售。

中泰证券分析师认为，公司增资中航旗下子公司，有望加深与军工客户的合作，有助于促进公司军工信息化的深度融合，增强公司的可持续发展能力。公司在军用领域的主要产品包括图显模块和小型专用化雷达。近年来，公司针对不同行业应用需求进行技术革新和产品拓展，在机载领域取得明显的领先优势，同时积极向其他领域延伸，针对更为广阔的车载、船舶显控和通用市场等应用领域，持续研发并提供相适应的图形显控模块及其配套产品。行业层面，“十四五”期间，武器装备的列装将进入放量阶段，采购有望提升，公司将充分受益。

A股相关上市公司中，

新洁能是国内率先掌握超结理论技术，并量产屏蔽栅功率MOSFET及超结功率MOSFET的企业之一，产品电压已经覆盖了12V~1350V的全系列产品、达1300余种，为国内MOSFET等功率器件市场占有率排名前列的本土企业。

士兰微是目前国内为数不多的以IDM模式（设计与制造一体化）为主要发展模式的综合型半导体产品公司。

公司二

洁美科技于2月15、17日接待机构调研，公司主要做电子薄型载带，目前纸质载带市占率全球第一。2015年开始筹划离型膜项目，2018年实现批量销售，未来几年公司将以MLCC离型膜为突破口，逐步延伸到到原材料BOPET膜、CPP流延膜，打造膜材料领先企业。

公司纸质载带匹配下游客户的大规模扩产，进行产线的技术提升，原有产线2万吨/年提升到2.88万吨/年，自产总产能达到9.12万吨/年，今年8月份新产线投产，将新增2.88万吨/年，届时自产总产能达12万吨/年。胶带去年从200万卷产能扩展到420万卷，后续产能逐年释放，是今年新增长点之一。

塑料载带2022年计划新增15条线，新增侧重于更适合生产半导体载带的设备。塑料载带根据客户订单持续扩产，目前产品已导入半导体封测大厂。2022塑料载带增长目标40%。芯片承载盘（IC托盘）今年规划1000万片以上的产能，公司将结合塑料载带打造半导体封测耗材平台。

离型膜，目前8条产线，随着基膜量产将释放产能。在建产能建成后预计2023年向华南地区包括风华、三环等在内的客户就近供货。2021年12月与三星机电签署战略合作协议，计划离型膜第一季度末送样，第二季度验证通过后实现供货。

基膜2021年12月开始试生产，预计第一季度末产品达到预期。CPP流延膜超预期，重点客户年度订单已签署，还有些客户在验证，有些在小批量交货阶段。

国盛证券分析师认为，公司为全球纸质载带龙头供应商，受益下游被动元件需求持续景气及客户扩产，公司产销两旺，新增产能逐步落地助力稳步增长；离型膜、塑料载带技术突破、客户开拓顺利有望再造新成长级。

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