血液制品供给趋紧，需求端保持增长，行业龙头预计下半年将保持价格刚性态势

股票王

      上海莱士调研要点：

      ①血液制品供给趋紧，需求端保持增长，行业龙头预计 2020 年下半年将保持价格刚性态势；

      ②公司重组标的过户完成，全球血液检测细分龙头收入囊中，业务覆盖核酸、免疫抗原、血型三大板块；

      ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

      上海莱士于 7 月 8 日接待 Capital Research 独家调研，2020 年 3 月 13 日公司披露了《发行股份购买资产暨关联交易之标的资产过户完成公告》，基立福已按照相关约定，将 45%GDS股权过户至公司名下，本次重组项下的标的资产的过户手续已办理完毕。重组完成后，公司控股股东仍为科瑞天诚和莱士中国，基立福成为公司第一大股东，持股比例为 26.2%。

      GDS 是全球知名的血液检测仪器及试剂的生产商，是全球血液核酸检测细分市场的龙头公司。重组期内，GDS 的产品线不断扩展，产品种类不断增加，现已建立起以核酸检测、免疫抗原和血型检测三块业务为主的业务体系。

      核酸检测业务方面，检测覆盖的病原体范围扩大，新推出了寨卡病毒（Zika）等检验试剂，对血液寄生虫巴贝斯虫（Babesia）的检测试剂已于 2019 年获得 FDA 批准通过。

      血型检测方面，产品从传统的血液检测手段所需的抗血清、抗人类球蛋白血清、红细胞试剂等扩展到新技术下的检测设备、胶卡等产品，如检测稀有血型的产品和应用于紧急场景下的专项产品 MDmulticard。

      免疫抗原方面，GDS 依托 HCV、HIV 抗原产品提取技术，进行抗原的研发、生产、供应，与合作对手方签订了长期可靠的合作协议，巩固并加强了市场地位。

      公司是我国最早开拓海外市场的血液制品生产企业，也是国内出口规模最大的血液制品生产企业之一。由于目前国外疫情仍在持续发酵，预计下半年进口白蛋白产品可能受到一定影响；同时，因疫情停工，国内原料血浆采集在一季度有所下降，后期国内血液制品供给将呈现偏紧的局面。目前需求端依然保持稳定增长，预计 2020 年下半年，血液制品行业将保持销售良好、价格刚性的态势。

      风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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shinyi

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czy112

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