震荡整理 消化解套盘赎回压力

股票王

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数弱势调整，当前主要面临前期套牢盘解套之后的赎回压力影响，因此预计行情可能已经逐步转向震荡整理的左右侧阶段。

　　二、偏差分析

　　注册制环境下，资金拥向有核心逻辑支撑的龙头科技、消费白马，这是近期盘面的运行特征。而从资金面的情况来看，在核心龙头科技阶段性反弹之后，当前正面临部分在2月份套牢的资金选择解套赎回压力。在机构仓位处于较高水平，以及新增量基金有限，外资的配置量级以被动参与为主的情况来看，我们认为解套资金赎回会对短期行情的压力。

　　对于行情的调整空间，我们认为一方面取决于解套赎回的量级，另一方面基于其它行为主体是否合力减仓。而从套牢盘的角度来看，由于2月份出现大量的暴款基金，因此套牢盘应该是相对比较明显的，但对行情的影响更多是解套后赎回，而调整时赎回意愿则是相对有限的。因此，存量解套盘更多只是阶段性空头，并非主导空。

　　整体上来看，短期受解套盘的影响，行情会有反复。但另一方面，注册制环境下，看长做长性质资金的持股策略，会对中期行情有支撑。因此，对于中短期，我们认为风险主要是基于套牢盘的影响下的窄幅震荡调整为主。左右建议耐心等待看长做长的核心科技、核心龙头白马的逢低介入机会。右侧需要关注强势游资短线多杀多风险。

　　缺乏资金护盘 大盘退守2870点

　　周四，三大指数集体收跌。上证指数低开震荡，午后持续下挫。板块方面，数字货币、国防军工、金融IC等概念涨幅居前；大豆、玉米、猪肉、动物疫苗高位出现大幅调整，跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收2870.34点，下跌27.71点，跌幅0.96%。成交额2373亿。深证成指报收10962.15点，下跌112.44点，跌幅1.02%，成交额3728亿。两市合计成交额6101亿。创业板指报收2117.65点，下跌23.03点，跌幅1.08%，成交额1224亿。沪深两市，个股上涨928只，下跌2879只，涨停67只，跌停23只。沪股通净流入-10.57亿元，深股通净流入11.86亿元，北向资金共计流入1.29亿元。

　　消息面：

　　财政部、税务总局14日发布电影等行业税费支持政策。自2020年1月1日至2020年12月31日，对纳税人提供电影放映服务取得的收入免征增值税。电影行业企业2020年度发生的亏损，最长结转年限由5年延长至8年。自2020年1月1日至2020年12月31日，免征文化事业建设费。

　　后市展望：

　　今天指数从开盘开始，全天弱势震荡调整，概念表现均是脉冲式拉升，缺乏持续性，有诱多嫌疑；三大股指跌幅1%左右，上证退守2870。

　　技术面，指数跌破6日均线，大盘退守2870点，且盘中缺乏资金护盘，日线级别保持红柱，说明短期承压较重，这个时候操作要保持格外谨慎，仓位重的，建议逢高减仓，控制好总仓位，不要超过5成。

czy112

谢谢分享