5G手机渗透加速打开这一市场巨大成长空间，这家国内企业技术领先已率先切入华为产业链

股票王

      碳元科技：5G手机对于散热需求大幅增加，目前5G手机的散热方案已从“石墨”升级为“石墨+VC/热管”，公司超薄热管以及VC板产能已于2019年二季度投产，目前在华为等客户进展顺利。此外，碳元科技还成立了碳元光电布局手机3D曲面玻璃及陶瓷背板，国泰君安看好公司发展，给予目标价35元（目前25.14）。

      5G手机开始加速渗透，而5G手机对于散热需求大幅增加。国泰君安最新报告中覆盖国内散热企业龙头碳元科技，公司高导热石墨膜、均热板产品技术领先竞争力媲美国外公司，其中均热板已切入华为5G手机供应。

      此外，公司的玻璃、陶瓷盖板业务也有望在今年实现从0到N的突破。国泰君安刘易给予公司目标价35.5，较目前价格具有40%空间。

      ①5G手机散热需求倍增，散热产业持续收益，已切入华为产业链；

      5G手机芯片计算能力比4G芯片高5倍以上，功耗高2.5倍左右；同时随着AI、AR应用增加，手机运算速度及数据处理能力持续提升，手机发热量也持续增加。

      未来随着5G商用化进程的加速，2018-2023年国内散热产业年复合成长率8%。

      随着手机功耗不断增加，散热方案从“石墨”升级为“石墨+VC/热管”，目前华为、小米、VIVO等发布5G手机，石墨膜+热管/VC散热方案为主。

      碳元科技主要产品高导热石墨，而目前公司积极布局热管和VC，把握5G手机散热红利。公司的均热板产品厚度可做到0.3mm以下，导热系数20000w/mk以上，技术水平处于业内领先地位。

      公司超薄热管以及VC板已于2019年二季度投产，目前在华为等客户进展顺利，迎接行业红利。

      ②布局手机3D曲面玻璃及陶瓷背板，完善公司产业布局。

      公司投资设立碳元光电并增资控股宏通新材，布局手机3D曲面玻璃及陶瓷背板。相关产能有望逐步释放，成为公司新的增长点，国泰君安证券给予公司目标价35元（目前25.14）。

      风险提示：5G手机销量不及预期；行业竞争加剧，产品价格下行。

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