别只盯着“社融底” 关键性细节决定股市前途 看1股

fonggb

      大幅超预期的社融和信贷数据显然让市场兴奋起来。从机构对这个数据的点评来看，基本上都是什么"水漫金山"的言论出来了。虽然也有分析指出，仔细看看之前的同比增速，目前8.6%的水平也仅仅是中等偏下的，还算不上是增速非常快。但是，放在3月份来看，这仍然是超出了很多人的预期。资本市场就是如此，但凡是超预期的利好往往能够快速提振市场人气。

　　不过，市场周一却大幅高开后一路走低，最终翻绿收跌。

　　需要提示的一点是，很多机构都在惊叹社融数据再现超预期天量可能带来的股牛、债牛、房牛预期，但是却都忽视了一个关键的定性细节：经济复苏形势依然比较缓慢！

　　虽然3月CPI、社融、PMI等数据都显示出经济企稳迹象，但要注意，只是经济降速的斜率放缓！不是回升！

　　据悉本周三，3月工业增加值增速、固定资产投资增速、社会消费品零售总额等将公布；同一日，一季度GDP增速将揭晓。而我们注意到，光大证券预计，一季度实际GDP同比与年初的预测大致一致（6.4%），消费的拉动偏弱，净出口的拖累与上季度大致持平。此外，其预计3月固定资产投资或续升，累计同比或由2月的6.1%小幅反弹至6.3%；社会消费品增速可能仍然比较弱，与上月持平于8.2%；受春节错位因素影响，工业生产会反弹，但由于需求偏弱，总体反弹力度有限，预计3月份工业增加值反弹至5.9%左右（前值5.3%，去年同期6.0%）。

　　另外，从全年来看，IMF于4月9日发布的最新一期《世界经济展望报告》中，将中国2019年的经济增速预期上调至6.3%。而同期的背景是，中国2018年GDP增速6.6%，但2018年四季度GDP增速创近十年新低，仅为6.4%，全年四个季度经济增速持续回落。而今年的四个季度经济增速预计也会继续呈梯次回落态势（每个季度降0.1个百分点）。

　　简言之，对宏观基本面预期局部略有所改观，但总体上，仍然不能说理想。中财政策内线认为，这些基本面情况反馈在股市层面，纯题材降温趋势仍会继续，而对业绩股的追捧很可能会加强。我们今日最新提示关注的是房地产行业金股000***，公司一季度净利润预增在150%左右，值得重点期待。另外，公司还拥有金矿资源，在股市震荡过程中拥有的防御性特征。个股详见中财政策内线今日《午盘掘金》

中润资源(000506)

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