北斗三号基本系统部署完成 产业链相关公司将显著受益

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    12月27日，北斗卫星导航系统新闻发言人宣布北斗三号基本系统完成建设，即日起开始提供全球服务。这标志着北斗系统服务范围由区域扩展为全球，北斗系统正式迈入全球时代。业内称，北斗导航系统有望在全球范围内得到广泛应用，行业应用领域将不断拓展，北斗产业规模将不断扩大。

    事件驱动北斗三号基本系统完成建设

    在12月27日召开的北斗三号基本系统建成及提供全球服务情况发布会上，中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其宣布，北斗三号系统正式启用，27日起提供全球服务。

    冉承其介绍，与北斗二号系统相比，北斗三号系统在四个方面进行了性能的提升：一是更高的精度，北斗三号基本系统建成后，全球定位精度10米，其中在亚太地区定位精度，由原来的6米提升至5米；二是更强的原子钟，北斗三号卫星采用了更高性能的铷原子钟和氢原子钟，铷原子钟天稳定度为10-14量级，氢原子钟天稳定度为10-15量级；三是更新的技术，北斗三号卫星通过采用新的技术，空间信号精度（SISURE）优于0.5m；四是更优的信号，北斗三号卫星增加了性能更优的互操作信号B1C，同时，在全球系统中将B2I信号升级为性能更优的B2a信号。

    行业动向新增市场规模有望超千亿元

    冉承其提到，2018年我国北斗产业发展迅速，一年内完成10箭19星发射，打造高强密度组网，形成全球服务能力，并建成首个海外北斗/GNSS中心。北斗芯片、模块等基础产品销售量突破7000万片，北斗高精度产品出口90多个国家和地区，高精度特色带动应用新突破。

    到2020年将继续发射11颗北斗三号卫星和1颗北斗二号卫星，加快推进北斗卫星全球高密度覆盖进程，进一步提升系统服务性能。2035年还将建成以北斗为核心，更加泛在、智能的总和定位导航授时（PNT）体系。从下游应用来看，将会重点加强和推广诸如搜救、星基增强等应用的服务能力。

    作为我国完全独立自主的卫星导航系统，北斗具备极高的军事战略意义，高研发投入匹配高估值，产业化过程将产生巨大的经济效应，北斗有望步入收获期，产业链相关公司将显著受益。太平洋证券预计到2020年，北斗产业总产值预计达到2400亿至3200亿元，年复合增长率超过20%，新增市场规模有望超过1000亿元。

    投资机会建议关注布局产业链相关公司

    目前我国北斗产业值集中在中游，下游应用增长潜力大。据中国卫星导航定位协会数据，2017年我国卫星导航与位置服务总产值已达到2550亿元，同比增长20.4%，其中北斗对产业核心产值的贡献率达到80%。产业链中游设备对产值贡献比例超过64%，下游运营服务的产值占比为21%。

    中信证券预计随着北斗三号系统的性能逐步增强，下游应用服务市场规模有望继续扩大。以高精度、精准农业、科技旅游、农林植保等为代表的民用领域发展潜力较大。

    北斗三号系统基本完成建设，已开始在全球范围内提供服务。这标志着北斗系统正式迈入全球时代。中信证券判断北斗导航系统有望在全球范围内得到广泛应用，行业应用领域将不断拓展，北斗产业规模将不断壮大。建议关注布局北斗导航全产业链的合众思壮、华测导航、中海达。

    中金公司分析员认为，我国北斗导航系统迈出了从区域走向全球的关键一步，预计北斗导航应用/终端/系统/芯片等相关产品将在2020年之后定型批产，看好北斗导航产业的中长期前景。个股方面，维持“高确定性成长+估值合理偏低”的逻辑主线，首推中航光电、中直股份、航发动力，推荐中航沈飞、内蒙一机、中航机电、航天电器、航天电子、*ST船舶。

    太平洋证券认为，随着北斗三号组网成功，北斗应用终端将迎来更换需求，同时会催生更大的卫星定位和导航应用新需求，北斗特有的短报文通信功能再次升级也激发国防、民生和应急救援对其的需求，北斗三号组网将使北斗产业链公司充分受益，建议关注北斗产业链相关标的：海格通信、合众思壮。

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