四季度钢铁盈利仍有支撑 板块11月有望深蹲起跳

股票王

近两周（自11月6日以来），钢铁板块表现尤为出众，申万一级钢铁行业涨幅近8%居于28个行业首位。
消息面上，11月15日是北方地区“2+26”个城市采暖季错峰限产正式启动的日子。虽然早有预期，当日钢价依然上涨。黑色产业链分析师认为，四季度钢价震荡上行概率偏大。
据兰格钢铁云商平台监测数据显示，14日唐山市钢坯现货价格午后集体出现50元/吨的上涨，一举突破年内最高点。相关分析师认为，由于15日即将正式限产，预计在多方的关注下限产执行严格，很难打折扣，钢价短期或延续强势。
而在钢价持续强势的同时，机构普遍看好钢铁股后市走势。
近1个月内，有21只钢铁股获机构看好，占行业内成份股总数比例为63.64%。
三季报披露显示，上述21家机构青睐的钢铁公司中，共有20家公司三季报净利润实现同比增长，16家公司三季报净利润同比翻番，其中，凌钢股份、韶钢松山、首钢股份、柳钢股份、南钢股份、安阳钢铁等6家公司三季报净利润同比增幅均超5倍。此外，21家公司中，共有5家公司披露了年报业绩预告，且全部实现年报净利润同比预喜。
平安证券表示，钢铁板块经过10月份深度回调，已具有较高安全边际。三季度上市钢企业绩同比显著好转，符合市场预期，在市场等待四季度需求变化的情况下，板块或将维持震荡走势，但整个行业基本面好转的趋势并没有发生改变，行业投资价值仍在。
在上述21只机构青睐的个股中，共有8只个股最新动态市盈率在10倍以下，分别为：八一钢铁、三钢闽光、*ST华菱、新钢股份、南钢股份、方大特钢、韶钢松山、马钢股份。招商证券指出，近期钢铁股普遍回调幅度较深，估值再次回落，若钢价反弹，钢铁利润有望再次扩大，并带动钢铁板块出现一波反弹。
除了机构，基金也在持续增仓钢铁股。从数据上来，三季度，*ST华菱前十大流通股东席位上新出现了三只公募基金，博时主题行业、易方达科汇、博时丝路主题三只基金分别持有3500万股、1300万股和1095万股，分别列席第5、第8、第10名流通股东。方大特钢三季报显示，三季度光大保德信优势买入1438万股，新进前十大流通股东名单上，华安策略优选则持有1793万股成为第5大流通股东，相较二季度末大举增持了962万股。久立特材也在三季度获基金等机构增持。南方大数据100买入580万股，新进前十大股东之列，对比二季度则没有机构退出。柳钢股份、凌钢股份也均获得基金大举增持。
国海证券分析师代鹏举认为，钢厂持续去库存，原料价格维持平稳可以关注产品结构中板卷占比高的钢铁企业的投资机会。
代鹏举分析，宏观预期过分悲观导致终端去库存严重，产业链库存持续去化，限产后供需缺口明显，产业链库存回补将推升板材价格。供应收缩和补库存推动的价格上涨将修复市场悲观预期。
华创证券研究员牛播坤认为，四季度市场核心的分歧点在于供给限产的程度和需求下滑的程度之间的弹性问题。需求端的下滑是必然，不仅具有季节性的特征，可能在同比增速上面也存在下滑的可能。但是根据对于供需结构上的测算和分析，10-11月份仍有望存在一定的供需缺口，钢价难以开启下滑趋势，有望在严格执行的供给限产下，10月份钢铁价格已经有所修复，不过整体较缓慢，11月限产正式开启后有可能开启更为明确的向上趋势。
中金公司表示，目前钢铁行业集中度CR10仅36%，距离“十三五”规划目标尚任重道远。随着中国宝武钢铁集团有限公司的成立，今后央企和地方国企集团层面的兼并重组有望加速，行业集中度有望提升。平安证券建议关注有行业整合预期的宝钢股份、鞍钢股份、河钢股份等，并关注三钢闽光、八一钢铁。

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