多重利好共振 钢铁股涨势不止

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多重利好共振 钢铁股涨势不止

“地条钢” 加速出清导致废钢供应偏松
国家发改委政研室主任兼新闻发言人严鹏程近日表示，6月末“地条钢”按计划出清，即将就此开展督查。并会处理好“去产能”与“稳供应”的新问题。
中航证券首席分析师张郁峰认为，去除“地条钢”导致废钢供应偏松，又对铁矿石价格形成压制，钢铁业效益状况将持续好转。若以50%开工率计算，取缔后空缺产量也有6000万吨之高。上半年粗钢产量累计增速5%，不考虑下半年增速因季节性以及政策原因会下滑的情况，预计全年最高填补空缺产能也就4000万吨，仍有2000万吨的产能缺口。
去产能成效超预期
与此同时，2016年作为去产能的开局之年，钢铁业退出6500万吨粗钢产能，超额完成目标任务。2017年，钢铁行业的目标是去除5000万吨粗钢产能。截至5月底，已完成今年任务的84.8%，约4240万吨。也就是说，目前钢铁产业表内去产能已达到1.074亿吨粗钢。
业内人士认为，由于去产能成效超预期，供给侧改革正对钢铁行业结构产生影响，加上需求端企稳，钢铁行业利润大幅好转，行业景气度向好，长期来看钢材价格仍将震荡上行。
环保督查力度加大倒逼行业转型
再者，来自于环保方向的检查仍将是悬在钢铁企业头上的一把利剑。近日，环保部公布将于今年7月下旬发布钢铁工业排污许可证申请与核发技术规范的正式稿。预计2018年底前，环保部将对全国约5000余家钢铁企业，包括有炼铁、炼钢能力的企业约650家和独立轧钢企业4350余家，完成新排污许可证的核发。
工信部也下达了2017年国家重大工业专项节能监察任务，其中钢铁行业能耗专项检查涉及钢铁企业448家。去产能和节能环保齐头并进，有助于加快落后产能淘汰和生产结构调整，加速倒逼钢铁产业布局。
多重利好共振  钢价一路上涨
受上述因素影响，钢价一路上涨。自6月份以来，钢铁市场的基调基本就是上涨，虽然需求端再度减缓，钢厂在利润的驱使下不断增产，但去产能和取缔地条钢的工作任务上半年取得了丰硕的成果，加上因环保不合格工厂被迫停产，以及部分钢厂进入停产检修期，原料市场也迎来新周期，助力钢价继续向上。
螺纹、热卷分别报3910、3779元/吨,周变动分别为0.96%、0.96%;螺纹、热卷期货分别报3525、3629元/吨，周变动分别为-0.73%、0.86%;现唐山66%铁精粉价格585元/吨，与上周持平。巴西、澳洲铁矿到岸价分别为660、565元/吨，周变动分别为3.13%、9.71%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为12、5美元/吨，周变动分别为5.57%、5.02%。山 西 二 级 冶 金 焦 报1600元/吨，周涨幅3.23%。
钢价上涨推动中报业绩高增长
钢价上涨的推动下，钢铁行业迎来史上最为罕见的中报业绩高增长。统计显示，截至7月23日，A股共有24家钢铁上市公司发布中期业绩预告，其中21家预喜，占比达87.5%。
在以预告业绩的上限计，有14家净利润过亿元。其中，*ST华菱、三钢闽光等5家钢企预计净利润超10亿元。最高的是鞍钢股份，达到18.23亿元。　
从业绩同比增速看，有16家钢企预告了经营业绩增长幅度区间，以增长幅度上限计，全部为正增长。其中，西宁特钢等13家归属于上市公司股东的净利润同比增长在1倍以上，三钢闽光、*ST华菱等8家增长达2倍以上，韶钢松山等5家增长达3倍以上，凌钢股份、南钢股份的业绩同比增长达到6倍。增幅最大的是首钢股份，预计增幅达到56倍。
光大证券继续看多钢铁板块，高度关注高温天气对需求的变化。8月底前，供给明显增加的概率较低，行业供求关系更多取决于需求的变化，目前从下游、订单以及库存数据来看，均表明需求情况还不错，但是需高度关注持久的高温天气的影响。总体来看，光大证券仍然倾向于看多钢铁股，首推二季度年化估值偏低的钢铁股以及景气趋势持续向好的电炉钢产业链。
风险提示：原材料价格波动，宏观政策变化，下游需求变化。

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“地条钢” 加速出清导致废钢供应偏松

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