【研选】分析师看好AI应用持续，具备三大预期差，且后续催化较多；公司单壁管产品...

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分析师看好AI应用持续，具备三大预期差，且后续催化较多；公司单壁管产品已送样包括太蓝、卫蓝等在内的主流固态电池厂商，已获得某固态电池厂商订单，并小批量出货

【研选∙大事件——读懂大市】 

1、国家能源局：10月份全社会用电量同比增长4.3%。 

2、美国要在AI赛道上“火力全开”？国会收到建议：启动“曼哈顿式计划”。 

3、国新办11月22日举行国务院政策例行吹风会，介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施。 

4、量化大厂幻方有员工被抓？求证：确有员工个人原因协助调查。 

5、中国证监会科技监管司原司长、信息中心原主任姚前被开除党籍和公职；中国证监会原法律部副主任吴国舫接受纪律审查和监察调查。 

【研选∙行业】 

AI应用|分析师看好AI应用持续，具备三大预期差，且后续催化较多 

申万宏源洪依真看好AI应用持续，具备三大预期差：

1、市场认为AI方向仅为短期炒作，洪依真认为背后存在推理技术明显迭代，大模型功能从“简单对话”到“复杂任务规划”的较大进步。后续催化较多，预计技术变化带来的行情可以持续。 

OpenAI正在开发一款名为“Operator”的AIAgent，计划于明年1月发布，微软宣布将为Dynamics 365系列业务应用推出10个新的AIAgent，涵盖销售、客户支持和会计等领域。微软计划从12月起提供这些AIAgent的公共预览版，并持续至2025年初。 

2、市场认为目前展示的Agent产品并不好用，洪依真认为受制于模型能力、数据安全、手机性能等，Agent产品远未达到最终形态。目前以智谱AutoGLM为代表的产品使用了暂时过渡路径。后续Agent产品迭代是底层模型能力、APP生态、端侧算力共同努力的结果。 

3、市场认为本次AI行情以映射海外AI营销/AI推荐等应用为主，洪依真认为实际2B产品、多模态在后续都有较大变化，如Servicenow：企业生产流程自动化，Now Assist等AI功能ACV稳步提升；Atlassian：产品项目跟踪软件JIRA和团队协同软件Confluence迭代新AI功能，其中具体功能包括搜索企业知识库答案、自然语言描述任务AI自动创建规则等；Salesforce：推出AIAgent平台Agentforce。

洪依真看好Agent B端落地：鼎捷数智；AI金融：新致软件；AI医疗：润达医疗等。 

风险提示：AI技术发展不及预期；公司无法及时适应AI时代变革，在竞争中处于不利地位的风险；反垄断诉讼带来不利影响的风险。

【研选∙公司】

道氏技术|公司单壁管产品已送样包括太蓝、卫蓝等在内的主流固态电池厂商，已获得某固态电池厂商订单，并小批量出货 

①公司概况：道氏技术作为国内锂电业务的优秀企业，随着碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源多业务放量，有望进一步提高市场地位； 

②看好理由：东北证券韩金呈看好公司积极布局固态电池领域，未来可期；

11月14日公司在投资者关系管理信息中表示，公司在固态电池领域有较好的布局，其中碳纳米管导电剂，尤其是高性能单壁管在固态电池中有更好的应用场景，硅碳负极也有望成为未来固态电池主流的负极应用方案； 

其中，目前公司单壁管产品已送样包括太蓝、卫蓝等在内的主流固态电池厂商，其中已获得某固态电池厂商订单，并小批量出货； 

而目前公司硅碳负极已向某固态电池厂小批量出货，也已送样太蓝、盟古利等主流固态电池厂商，测试反馈良好；

③投资建议：韩金呈预计公司2023-25年归母净利润2.80/5.85/7.62亿元，给予2025年25倍PE，对应目标价为24.1元； 

④风险提示：下游需求不及预期、盈利预测与估值判断不及预期。