【风口研报】政策透露行业发展方向，这个板块明年将迎来超级大年

股票王

       新能源汽车：工信部近日发布了2019年第11批补贴目录，国产Model3进入新能源汽车推广目录，东吴证券分析师曾朵红认为，就当前形势来看，明年补贴政策方向较为乐观。在国内政策刺激和特斯拉等海外爆款车型双重刺激下，电动车将迎来大年，相关产业链龙头企业如果看到2025年仍有3-5倍市场空间。相关公司：宁德时代、新宙邦、恩捷股份。

       工信部近日发布了2019年第11批补贴目录，国产Model3进入新能源汽车推广目录，可获得补贴；用SK电池的背景奔驰、用松下电池的广汽丰田进入新能源汽车推广目录, 表示国家默认放开了包括韩系电池在内的所有外资电池企业的限制。

       东吴证券分析师曾朵红认为，就当前形势来看，明年补贴政策方向较为乐观。在国内政策刺激和特斯拉等海外爆款车型双重刺激下，电动车将迎来大年，相关产业链龙头企业如果看到2025年仍有3-5倍市场空间。

       就当前行业情况，2019年国内电动车销量严重低于预期，明年在政策面上将更加友好，叠加Tesla国产Molel3获补贴订单火爆以及多款合资车新车型集中推出，曾朵红预计明年国内电动车销量有望达到175万辆（+45%），海外市场销量将达145+万辆（+40%）。

       新能源汽车国内外发展态势良好，行业将迎来超级产品新周期：

       ① 国内市场：国内2035年规划意见稿提出，2025年新增新能源车销量占比达到25%，预计2019-25年国内市场复合增速将达到34%；

       ②国外市场：Tesla Model3 进入国内补贴名单订单火爆，明年大众MEB平台和MoedlY率先推出，2021年戴姆勒、丰田、现代起亚、通用等车企纯电平台均将推出。

       受益于全球电动化大年，国内相关供应链龙头海外订单明年将放量：

       ①宁德时代当前已全面进入海外一线车企供应链，其中部分已确定主供，将率先在合资车企放量；

       ②材料环节，LG明年增量1倍以上，其供应商负极璞泰来、电解液新宙邦、隔膜恩捷、结构件科达利订单增加1倍以上，甚至2-3倍；

       ③汽车核心零部件三花、宏发已有海外车企大额订单在手，且是主供或独供。

       在投资机会上，点推荐海外占比高的中游龙头（宁德时代、璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷股份）；核心零部件（宏发股份、汇川技术、三花智控）；重点推荐底部的优质上游资源（华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业）。

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