机构调研：华峰测控获136家机构投资者来访调研

股票王

      统计数据显示，6月3日，被机构调研的上市公司数量共40家，华峰测控最受关注，获136家机构投资者来访调研；航天宏图接待109家机构调研；吉比特接待89家机构调研。

      华峰测控（688200）

      参与机构名称：TCL、东证资管、富舜资产、工银瑞信基金、观富资产、光大控股、光大永明资产等136家机构

      投资要点：

      1、从国家集成电路产业的发展过程来看,九十年代初我国集成电路产业逐步发展起来,主要以封测代工为主,而最常见的产品,一个是分立器件,另一个就是模拟类器件,公司进入这个行业的时候,中国最大的需求就是模拟和数模混合类测试机,那么公司当然也会选择这个方向,企业的发展一定是不能脱离行业背景。

      2、公司成立了专门的工作小组,把公司国内外和公司公司有互补和叠加的,能够形成1+1>2的技术团队和公司做了一遍梳理,其中一部分已经接触。外延发展不会一蹴而就,公司也还处在摸索和沟通的过程中,包括商业模式等。总之外延式发展肯定是上市以后一个比较重要的工作,公司有专门的团队在推进,公司也会按照披露准则及时、准确、全面的披露各项工作的进展。

      3、开拓海外。IC设计企业是行业的驱动源头,公司力争跟国内设计公司的保持100%的接触率,设计企业的直接需求并不大,但是这些企业的推动作用是很大的。未来新客户的拓展是两个方向,第一个是国际化客户,第二个要把握设计企业和IDM企业。

      4、STS8200在集成度、通道数、规模还是有限制的,包括它的一些硬件的结构上也有一些局限,远远达不到测试SoC类的需求。STS8300采用了测试头结构,它的集成度更高,密度更高,满足SoC和更高管脚数量的数模混合电路的测试要求。同时可以用硬连接的方式连接到探针台/机械手,满足CP或FT测试的更高要求,这是公司会研发新一代的8300的主要原因。

      航天宏图（688066）

      参与机构名称：安徽海螺创业 投资、北京衍航投资管理有限公司、北京源乐晟资产管理有限公司、淡水泉投资管理有限公司等109家机构

      投资要点：

      1、2008年以前国内没有卫星遥感数据源,汶川地震数据和软件都是从国外采购的,从2008年开始经过高分、北斗等重大专项十多年的发展我国已经建立了新的遥感业务发展服务的模式,数据多源、可控、稳定,卫星应用已经可以向行业应用逐步拓展,行业应用呈现爆发态势。公司从2010年开始承担10多个垂直行业的高分应用示范项目,打造“自主平台+行业插件”模式,行业应用产品线收入占比由2018的36%拓展到2019的49%,主要得益于公司营销体系不断完善,京外客户不断增加,用户从国家部委级用户拓展至省市县级用户,行业应用需求正在逐步放量增加。

      2、卫星遥感天然具备数据分析和服务的属性,公司2018年下半年依托华为云对PIE做云化改造,依托遥感、导航、物联网等多种数据源,为客户提供监测、预测、分析一体化服务,目的是实现业务由“项目交付”向“订阅制”转化。主要业务集中在山火监测、大气污染监测、农业种植规划和病虫害防治服务。

      在目前上线的3个产品的基础上,云服务规模由2018年2个用户百万级订单规模,拓展到2019年约30个用户2000多万的规模。未来公司将持续加强云服务产品体系建设,预计年内将上线新的PIE-Cloud产品体系。

      云服务业务目前有公有云和私有云结合两种模式:省、市、县一级客户更愿意接受私有云形式,在华为云基础上面向B端、未来C端客户进行公有云的建设。目前也在国外云服务推广,如澳大利亚棉花种植基地火情监测、种植监测,印度秸秆焚烧的火情监测。

      3、从一季度中标情况来看,随着特殊单位的投入逐步加大,业务越来越多。公司一直在做相关的技术积累,此前在参与特殊单位卫星任务配套,最近逐步拓展到特殊单位系统的总体,今年落单特殊单位卫星总体预研,未来会转到型号研制。此外也会参与特殊环境保障、态势感知、目标监测等业务。今年特殊市场占比有望从20%-30%增长到30%-40%。

      4、去年重点投入在PIE-Cloud、PIE-AI的方面,主要投入都放在项目上沉淀下业务需求,比如算法、样本库、产业环境等方面。公司是技术和研发驱动型的企业,重视前沿技术的研发投入,预计研发的投入将保持目前这样较高水平。人均产出方面,公司通过两方面措施提高效率,一是更多的承接千万级这样的大订单,二是提高货架式产品的销售。2019年引进华为IPD开发模式,去年在收入大幅增加的情况下人员扩张有所放缓,人均创收、创利都比2018年明显增长,未来预计会有进一步的提升空间。

      吉比特（603444）

      参与机构名称：博道基金、财通证券、承势资本、创金合信基金、德迅投资、观富资管、光大证券等89家机构

      投资要点：

      1、在研发方面,公司采用“自下而上”的新产品研发机制,鼓励各个团队自主研发,将精品、原创的理念注入游戏“精神内核”,坚持以玩家为本的设计理念,致力于为玩家创造美好体验。公司将持续提升自主研发能力,巩固核心竞争力,一方面对现有产品进行升级开发,提升游戏表现力和体验,延长产品生命周期;另一方面将打造多个游戏研发团队,用“小步快跑”的方式不断验证并调整,滚动开发多款精品游戏。此外,公司将利用自主运营平台的经验,注重运营与研发的结合,提高产品市场定位能力,有计划地针对细分市场领域进行定制开发,项目研发过程中兼顾趣味性、耐玩性及商业化设计。

      2、在运营方面,经过几年的积累与沉淀,公司自主运营平台雷霆游戏建立了包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展及后续客户服务等一整套完备的运营系统,运营了《问道手游》《不思议迷宫》等多款产品,具备较为出色的游戏运营能力,尤其在Roguelike 类手游运营上积累了独到的经验。在投资方面,公司依托股权投资平台吉相资本,在游戏、IP 运营、动漫、影视、新一代信息技术等领域进行投资。截至目前,吉相资本已在包括文娱、互联网、数字新媒体等在内的多个领域完成了逾40 个投资项目。公司投资参股部分企业已取得较为出色的业绩,且参股公司研发的部分游戏由公司雷霆游戏平台代理运营,形成了投资与经营的良性互动。

      3、此外,公司还储备了《纪元:变异( PC 版)》《冒险与深渊》《巨像骑士团》《不朽之旅》《精灵魔塔》《石油大亨》《匠木》《荣誉指挥官》《合成小小镇》《魔法洞穴2》《爱丽丝的精神审判》《四目神》等多款待上线游戏。其中《魔渊之刃》《巨像骑士团》《不朽之旅》《精灵魔塔》《石油大亨》《匠木》《荣誉指挥官》《合成小小镇》已取得版号。

      4、经过探索与积累,公司已建立了一套较为完善的海外游戏发行体系,对多个国家及地区的玩家需求有了深入了解。公司持续投入开展海外业务,2019 年以来,公司新设立了日本子公司雷霆游戏株式会社、香港子公司香港雷霆信息技术有限公司和香港雷霆青瓷网络有限公司。同时,公司海外业务团队对多款产品进行了海外测试,为公司自研产品后续研发提供了支持。公司将持续拓展海外市场,不断加大海外市场的投入,扩充海外业务人员,建设高素质发行团队,在海外深耕挂机放置、休闲及特色独立游戏等品类,更加注重对各个区域本地化工作,深化与研发团队的合作,以期在海外市场有较大的突破。公司一方面会持续提升海外业务团队人员素质;另一方面也会积极与海外企业寻求合作,将好的海外产品“引进来”,让好的国内游戏“走出去”。

papagm

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shinyi

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czy112

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