昔日大火题材突获多家券商关注，兼具成长与弹性，核心玩家有这些上市公司

股票王

      燃料电池：近期广发、国海、申万宏源等多家券商开始密集关注燃料电池板块，广发证券分析师陈子坤认为，伴随鼓励政策逐步落地燃料电池发展瓶颈得到突破，燃料电池迎来板块性投资机会，国海电新团队也在研报中指出，随着产业资本融入、产品更迭、技术升级等多因素影响，燃料电池汽车产业链迎来高速发展时段，兼具成长与弹性的投资属性。相关公司：厚普股份、雄韬股份。

      财联社4月20日讯，燃料电池板块近几日频频异动，德威新材继前几日涨停后今日再度强势涨停，近期广发、国海、申万宏源等多家券商也开始密集关注燃料电池板块。

      广发证券分析师陈子坤认为，伴随鼓励政策逐步落地，加氢站等基础设施建设步伐加快以及燃料电池国产化进程推进，燃料电池发展瓶颈得到突破，燃料电池迎来板块性投资机会。国海电新团队也在研报中指出，随着产业资本融入、产品更迭、技术升级等多因素影响，燃料电池汽车产业链迎来高速发展时段，兼具α成长与β弹性的投资属性。

      据官方指导发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》，氢燃料电池汽车目标推广量2025年5万辆、2030年100万辆，当前现状距离目标还有较大距离。氢燃料电池汽车处于导入提速阶段，限制其产销规模上量直接原因是补贴运营车辆里程考核限制（2年2万公里），根本原因在于国内燃料电池技术落后和加氢站等基础设施建设欠缺。

      氢能基建政策加码推进，氢燃料电池产业2019年首次被纳入政府工作报告，2020年氢能被纳入《能源法》征求意见稿，地方政府从初始设备投资和加氢量两方面给予补贴，厚普股份、大洋电机等多方企业参与加氢站建设与运营。运营负荷率对加氢站盈利能力最为敏感，当运营负荷率为60%时不具备盈利能力，而当运营负荷率为80%、100%时，内部收益率可分别达到8%、15%。

      燃料电池汽车制造成本高昂主要系燃料电池系统造价过高，未来燃料电堆规模扩张和国产化，是其成本下降的主要动力：①当燃料电池系统年产量从1000套逐渐增加到5万套时，成本下降超过75%；②国产化替代持续，电堆价格从2018年的8000-10000元/kW下降至2019年的6000-8000元/kW。

      对于投资机会，陈子坤建议两大维度布局，涉及加氢站建设及运营市场的相关公司包括嘉化能源、厚普股份等，推动核心零部件国产化公司包括雄韬股份、东方电气、美锦能源等。

shinyi

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papagm

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czy112

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