迪马股份(600565)投资力度减弱，短期偿债压力较大

步步为赢

　　核心观点：
　　2019年上半年，迪马股份(600565)的房地产销售业绩居于行业内TOP50，营业收入和净利润实现较大提升。但同时公司的投资力度有所下降，净负债率大幅上升，短期偿债存在一定压力。
　　一、销售业绩居于TOP50，投资力度减弱
　　2019年上半年，公司房地产销售额和销售面积居于行业内TOP50，但从投销比指标来看，公司的投资力度有所减弱。
　　二、营业收入和净利润齐增，盈利能力向好发展
　　报告期内，公司的营业收入和净利润均有较大提升，从毛利润和净利润指标来看，公司的盈利能力向好发展。
　　三、净负债率仍处低位，短期偿债压力较大
　　相比较于2018年底，公司的净负债率水平大幅上升，同时公司的货币资金尚未完全覆盖短期有息负债，短期偿债压力较大。

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