威华股份(002240)锂盐产能释放支撑业绩增长

步步为赢

　　半年报：上半年归母净利同比增5.76%
　　威华股份(002240)披露2019年半年报，上半年实现营业收入10.6亿元，同比减5.55%；实现归母净利6083万元，同比增5.76%；EPS为0.114元/股，同比增5.77%。
　　锂盐产能释放支撑业绩增长
　　公司Q1、Q2实现归母净利2153万元、3930万元，Q2业绩环比增长83%。上半年业绩同比增长主要系锂盐产能释放销售增加所致（上半年锂盐业务净利2734万元，同比增317%），而营收下滑主要系公司纤维板销售减少（纤维板营收同比-4.7%）及稀土业务主动控制贸易（稀土营收同比-67.8%）所致，但公司稀土业务实现扭亏为盈，上半年净利为382万元。
　　调整锂盐产能，拓展战略客户
　　据半年报，公司拟将致远锂业4万吨锂盐项目调整为“年产1.5万吨氢氧化锂及2.5万吨碳酸锂项目”，其中首条1.3万吨产线（0.5万吨氢氧化锂和0.8万吨碳酸锂）已于2018年3月底投产，后续公司将继续建设1万吨氢氧化锂和1.7万吨碳酸锂产能，计划于2020年上半年建成。另外，公司已与美国雅保、巴莫科技、容百科技等企业建立合作关系，6月15日，公司与巴莫签署了8.43万吨锂盐供应（2019-2024年）的战略协议，说明公司锂盐产品质量已得到优质客户的认可，未来将不断提升公司业绩。
　　盈利预测及投资建议
　　不考虑盛屯锂业股权收购，预计公司2019-2021年EPS分别为0.34、0.45、0.53元/股，对应当前股价PE分别为24、18、15倍；下调公司合理价值至8.44元/股，对应2019年PE为25倍，维持“买入”评级。

papagm

谢谢分享

大阳65

谢谢分享

czy112

谢谢分享