股市早读：市场面临方向选择2018-07-19

股票王

【信息解读】

首批二季报出炉 多数基金经理认为A股估值接近底部
重要性：两星
关键词：基金经理 底部
摘 要：华夏、嘉实、南方、汇添富、景顺长城基金等多家基金公司率先公布旗下基金二季报。二季度，受到贸易战升级等外部压力影响，A股市场在季末加速下行，上证指数创出两年来的新低。从已公布的二季报情况看，偏股型基金操作思路差异较大，部分基金在6月底选择减仓避险，应对赎回压力，也有基金选择逆市加仓。来源：证券时报
解 读：南方新兴消费增长分级基金，展望后市，经济增长放缓风险犹存，但中国经济体量大，抗风险能力强，消费市场逐渐壮大成熟， 将为经济增长提供新的增长引擎。虽然短期市场仍将面临贸易战，金融系统去杠杆政策的不利影响，但长期来看，投资机会正慢慢显现。 南方新兴消费的后续运作上，将继续维持相对中性的持仓配置。如果市场继续下跌，上涨较多的板块会面临较大回调压力，而已经下跌较多的板块由于风险充分释放反而相对安全，强调均衡配置可以避免由于持仓过于集中而错配风险较高的板块。嘉实新消费二季报中表达了对医药股的看法，和一季度时相同，随着创新药审批加速，会有一批优秀公司在长跑中获胜，但以创新药为借口的炒作已经到了一定程度，A 股实际具有创新药能力的企业较少，二季度降低了医药的持仓比例；同时看好传媒股，这一板块开始进入优质内容变现时代，而且个股估值也可以接受；此外，希望在旅游行业中找出好的投资品种。

养老目标基金或本周获批 多只产品蓄势待发
重要性：两星
关键词：养老基金 获批
摘 要：养老目标基金正在紧锣密鼓地推进之中，本周一部分首批上报的养老目标基金回复了修改意见。一基金公司产品部相关人士日前在接受记者采访时表示，养老目标基金或最快于本周获批。来源：上海证券报
解 读：自今年3月证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》以来，基金公司积极响应，截至6月底已经上报54只产品，获得反馈和修订意见的有29只。未来首批成立的公募养老目标基金有望从这29只产品中诞生，数量或多于首批公募FOF推出的6只产品。对于养老目标基金的推出和建仓时点，多位基金公司养老业务负责人表示，从当前来看，市场处于相对低位，产品推出处于较好的时机。虽然后市还有部分不确定性，但时间周期放长到2至3年，当前权益市场的性价比相当高，有利于实现一定的收益。他们认为，对于投资者而言，长期来看风险和收益一定是对等的，养老目标基金有权益基金的仓位，波动难以避免，投资者要接受投资过程中的波动，树立长期投资理念。

【市场分析】

昨日市场呈现高开震荡，冲高回落，再度探底走势，量能继续萎缩。活跃市值同步下跌，资金仍有较大的观望情绪。
  
从优化布林线来看：0Z指数一直围绕优化布林线中轨运行，同时多空资金连续小幅流出，市场的多做积极性不高。目前0Z指数的优化布林线正处于收口状态，市场的运行空间也趋于狭窄，指数也将面临方向选择。所以，短期操作上应顺势而为，多看少动，紧盯资金等待低吸的机会。同时，盘面热点切换较快，持续性不强，激进的投资者可轻仓参与热点机会，稳健的投资者应继续以业绩和主力资金流向做好选股工作。

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