年刚过完资本市场就迎两大重磅事件 开年红包暂无忧

今日股市

年刚过完，资本市场将迎来重磅事件。2月22日，全球投资者将聚焦两件大事：1、北京时间2月22日03:00美联储1月FOMC会议纪要公布；2、北京时间2月22日20:30欧央行1月会议纪要公布。

北京时间2月22日凌晨3点，投资者将密切关注美联储公布的1月货币政策会议纪要，本次会议纪要中各个委员货币政策基调的观点，或是市场关注焦点。美联储在1月会议声明中预计，今年美国通胀将上升，美联储向市场释放年内继续渐进升息的鹰派基调。市场人士将此解读为对3月加息的铺垫。CME“美联储观察”预计，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为80.3%，6月至该区间概率为32.7%。

克利夫兰联储主席梅斯特上周表示，特朗普政府减税增加了美国经济前景的上行风险，但她认为逐步加息仍是正确路径。同时，她强调近期股市动荡不会影响经济或利率前景。美联储的“三号人物”、纽约联储主席杜德利在近期的讲话中坚持加息预期不动摇。杜德利于2月初表示，“现在来预测今年是会加一次、两次、三次还是四次真的为时过早。去年12月FOMC开会后公布的2018年加息三次的预期中值似乎仍然是一个非常合理的预测。”但他也提醒，根据经济前景的变化，这一步伐既可能加快也有可能放缓。旧金山联储主席威廉姆斯日前也表示，2月2日公布的数据显示，美国1月时薪增加2.9%，增幅可观，证实了经济的强劲表现。他重申预计今年将加息三至四次。

瑞士信贷经济学家James Sweeney表示，美国政府的大规模直接支出可能导致更高的短期经济增长率，从而促使美联储今年加息四次，而不是原先预期的三次。

由于1月FOMC会议在“工资和CPI强劲增长数据及财政支出方案通过”之前举行，因此瑞士信贷称，“会议纪要可能并没有体现委员会对经济增长和通胀的最新看法。”瑞士信贷分析师预计，2018年首次加息将在3月21日FOMC声明时公布，并预计2018年会有3度加息。野村证券分析师认为，随着劳动力市场收紧和经济温和增长，核心通胀料逐步回升；预计美联储2018年加息4次，2019年加息2次，同时继续缩表。特朗普政府急剧恶化的财政状况和“咄咄逼人的”贸易政策将导致显著风险。加拿大皇家银行（RBC）经济学家Tom Porcelli认为写道，2月21日公布的FOMC1月31日会议纪要很可能被解读为“强化通胀形势坚挺的叙述”，因为“市场对通胀的痴迷”。高盛资产管理公司也表示，美联储今年可能会加息四次，而非市场普遍预期的约三次。

除美联储会议纪要，投资者也将聚焦本周大量美联储官员的讲话。根据现有安排，本周或有8位美联储高官登场讲话，其中多数是具有投票委员。本周将发表讲话的票委包括纽约联储主席杜德利、克利夫兰联储主席梅斯特、亚特兰大联储主席博斯蒂克、旧金山联储主席威廉姆斯以及美联储金融监管副主席夸尔斯，市场预计他们的言论会对美元走势产生显著影响。

费城联储行行长哈克尔（Patrick Harker）2月21日将出席在圣路易斯出席爱德华琼斯（edwardjones）院长早餐会，届时将就美国经济前景发表演讲。21日晚，明尼阿波利斯联储行行长卡什卡利（Neel Kashkari）预计将出席明尼阿波利斯联储的演讲和回答观众提问。22日晚亚特兰大联储行行长波斯蒂克（Raphael Bostic）将出席2018年银行业前景会议，届时还将回答观众提问。23日，克里夫兰联储行行长梅斯特（Loretta Mester）将出席纽约举行的“货币政策目标回顾”的研讨会。

美联储官员对于通胀问题的看法，将受到市场重点关注。多家机构认为，若决策者们认为通胀上升过快，他们将会更积极地加息。这可能会推动美元走强。升高的利率可能会推动投资资金从股票向美元转移，推高投资者和企业的借贷成本，上行的通胀也可能会侵蚀利润率。

摩根大通近日表示，相比全球股市上涨，美元几乎对任何资产都在下跌更引人关注。德意志银行外汇策略师George Saravelos近期也指出，美国国债收益率大幅上升，而美元却如此疲软引人关注。道明证券（TDSecurities）表示，在整个外汇市场，美元的跌势在一定程度上与资本流动的转移有关。实际上，除巨额经常账户盈余外，欧元区和日本的海外资产需求也在上升。对美国股市和更广泛的新兴市场而言，美元走软是持续利好，因许多标准普尔500指数成分股公司都是全球性的，它们的海外收入都是受到本币贬值的推动。这有助于解释美国股市和全球股市的反弹。德意志银行（Deutsche Bank）的艾伦•拉斯金（Alan Ruskin）表示，与税收改革相结合的美元疲软，以及财政增长的刺激因素，仍对美国股市构成高度支持。

上周五因投资者担心美国通胀可能提速，美联储或加快加息步伐，美元指数从三年低位反弹。美元汇率隔日基本持稳，美元兑主要货币小幅上涨。业内认为，美元走弱可以提振以美元计价的大宗商品，因为这使它们对其他货币持有者来说变得更便宜。

除美联储1月FOMC会议纪要外，欧央行1月会议纪要也是市场关注重点之一。北京时间2月22日20:30，欧央行将公布1月会议纪要。这份纪要可能进一步说明距离结束QE的时间。欧央行执委Coeure此前指出，欧洲央行将在2018年“初”讨论政策的言辞。欧洲央行管委Visco此前也表示，欧央行将在实现通胀目标上保持耐心。

上周欧洲央行公布的12月会议的纪要，称欧洲央行或考虑从2018年初开始逐步调整指引。欧洲央行从薪资动态中看到一些积极信号，但通胀仍是一个担忧。欧洲央行认同如果通货再膨胀趋势持续，沟通必须作出改变。中信证券研报指出，作为欧央行最为关注的指标，通胀的相对低迷可能会阻碍开启“渐进调整前瞻性指引”的进程，欧元区短期内开始加息缩表的可能性不大，预计不会对我国产生冲击。目前，保持10年期国债收益率将在3.8%到4.0%区间波动的预期不变。

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