【电报解读】高端装备+军工！电磁能细分产品国内市占率100%，特种发射系统进入批量...

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高端装备+军工！电磁能细分产品国内市占率100%，特种发射系统进入批量订货阶段，这家公司一季度净利预计翻倍

高端装备+军工！电磁能细分产品国内市占率100%，特种发射系统进入批量订货阶段，这家公司一季度净利预计翻倍，细分产品打破国外技术垄断。

湘电股份公告，预计一季度净利润1亿元-1.1亿元，同比增加99.28%到119.21%。报告期内，公司主业板块的产品销量增加，主营业务收入较上年同期有所增长。公司销售的主业板块产品结构有所变化，毛利率高的产品销量占比增加。

此前，公司公告2022年预计实现归母净利润2.35亿元至2.8亿元，同比增长196%-252%；单四季度预计实现归母净利润4600万元至9100万元，同比增长1050%-2175%。

一、电磁产品相关产品市场占有率100%

公司聚焦“三电”（电磁能+电机+电控）主业，电磁能产品方面，公司拥有船舶综合电力推进系统和特种发射两大核心技术，相关产品市场占有率100%；大中型交流电动机市场占有率在行业排名第四，已相继开发许继风电、金风科技、上海玖行等一批大客户，中标宝丰能源和涟钢烧结等重大项目。

公司与知名院士团队合作，车载特种某装备系统正逐步向系列化和产业化转化，特种发射和船舶综合电力系统进入批量订货阶段。车载特种发射系统方面，公司已经发布定增方案，为该系统批产、产业化做好积极准备；民用全电船方面，DIEP-4型123.8m沿海自卸砂船直流综合电力系统已成功下线。

在储能业务领域，公司可在压缩空气储能、电化学储能等项目中，提供发电机系统、驱动系统、分布式能源单元式储能电站、超高速压缩机电机系统等产品。公司生产的国内轨道交通行业首台具有完全自主知识产权的兆瓦级“飞轮储能装置”在青岛地铁3号线投入使用，此次飞轮储能装置的投用打破了国外在该领域的技术垄断。

二、券商上调23-24年净利预测

天风证券李鲁靖研报认为，公司作为国内特种装备推进/发射核心供应商，持续推进全电技术创新迭代与市场化落地，预计或将长期保持技术优势与垄断性产业地位，公司产品或将伴随产业“十四五”军民品需求上量实现快速放量。

李鲁靖称，公司为“新域新质”电磁装备龙头企业，持续聚焦核心主业，军品业务或进入显著放量阶段；同时新型储能发展和基础设施投资复苏或将推动民品业务持续增长。预计2022-23年营业收入为48.65/69.55亿元，判断公司军民品业务或将迎来显著放量，因此上调24年营收预期从92.75亿元至102.40亿元，由于公司盈利水平改善趋势明显，23-24年归母净利润由4.9/6.94亿元上调至5.13/8.50亿元，维持“买入”评级。

三、相关上市公司：航发科技

航发科技：公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件，航发哈轴作为特种轴承主力配套商，航空发动机主轴轴承占国内市场的三分之二以上，能够满足二、三代机批产保障能力，具备四代机、五代机轴承研制配套能力。