【电报解读】急单激增，这一千亿空间细分领域是半导体黄金赛道，或迎来较强估值修...

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急单激增，这一千亿空间细分领域是半导体黄金赛道，或迎来较强估值修复，这家企业是三大运营商细分领域芯片战略合作伙伴

急单激增，这一千亿空间细分领域是半导体黄金赛道，机构称重启拉货预期下其或迎来较强估值修复，这家企业产品可用于人工智能、智能制造、5G通讯等多个领域，另一企业是三大运营商细分领域芯片战略合作伙伴。

不久前，供应链消息人士称，包括联发科、联咏和瑞昱半导体在内的中国台湾主要IC设计厂商的收入已出现复苏迹象，表明其库存调整即将结束。

一、模拟IC是半导体黄金赛道

模拟IC，作为集成电路的重要品类，成长空间广阔。相较于微控制器、存储器等数字芯片产品单一、龙头集中、产品迭代周期快、下游以手机、PC为主的特点，模拟IC产品品类多样（TI拥有8万多料号）、集中度不高（全球龙头TI2021年市占率19%，CR5为51%）、产品生命周期长（ADI50%以上的营收来自于10年以上的产品）、下游分布广泛（广泛应用于通信、工业、消费、汽车等场景，波动性小），是半导体中的黄金赛道。

二、未来市场空间或超3300亿

民生证券方竞认为，经历2022年下游需求低迷、砍单频发，模拟IC板块因业绩与估值双杀而蛰伏。而随着消费电子触底，汽车电子、工业等市场蓄势待发，回暖迹象已然明朗。当下国产市场逐步进入深水区，随着产品高端化升级以及向新能源、工业市场上量，营收增长中枢有望上移，而成本端、费用端亦将逐步优化，模拟IC赛道投资价值凸显。

首创证券何立中进一步分析指出，根据Canalys预测，2023年智能手机市场将会出现持平或略微增长。需求端或保持微弱复苏，但对于模拟芯片等产业链上游公司而言，其2022年受到终端厂商去库存暂缓拉货影响较大，预计2023年伴随终端厂商库存回归正常，重启拉货，模拟IC等上游公司有望迎来较强修复。

市场空间方面，根据Frost&Sullivan数据，2021年，我国模拟芯片市场规模约为2731.4亿元，随着新技术和产业政策的双轮驱动，预计到2025年，中国模拟芯片市场将增长至3339.5亿元。

三、相关上市公司：富满微、富瀚微

富满微是一家从事高性能模拟及数模混合集成电路设计研发、封装、测试和销售的企业。公司拥有4个大类在销售产品，包括LED屏控制及驱动芯片、MOSFET类芯片、电源管理类芯片以及其他类芯片，可广泛应用于消费类电子、通讯设备、工业控制、汽车电子等领域，以及物联网、新能源、可穿戴设备、人工智能、智能家居、智能制造、5G通讯等多项新兴电子产品领域。

富瀚微由视频处理芯片起家，拥有自研图像处理、智能算法、视频编解码等核心技术，是三大运营商视频物联网芯片战略合作伙伴。公司专注于以视频为核心的专业安防、智能硬件、汽车电子领域芯片的设计开发，产品从前端到后端、方案从模拟和数字均实现完整覆盖。