【研选】A股正又一次跌出机会，情绪指标进入极端区域，策略分析师建议逢低布局，...

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A股正又一次跌出机会，情绪指标进入极端区域，策略分析师建议逢低布局，“大安全”是重要中期投资线索

10月下旬“新半军”或开启新一轮上行

兴业策略张启尧最新周观点认为，近期海内外因素共振交织，导致市场波动调整，核心是风险偏好在短期内的急剧收缩，类似今年3、4月的微缩版。

但张启尧认为，10月下旬“新半军”或有新一轮上行：从时间上看，10月下旬也是海内外不确定性逐渐消退的节点，市场有望脱离“惊弓之鸟”的状态，并从当前的避险模式回归到景气审美的模式中。

此外，领先指标同样指向“新半军”10月下旬开启新一轮上行。分析师预期修正强度指标是其独家构建的“新半军”择时的“秘密武器”，可以领先80个交易日判断“新半军”股价的拐点。这一指标曾精准预测4月底“新半军”的反转。而当前，指标指向“新半军”10月下旬开启新一轮上行。

优选报告：

一、纳思达：国盛证券刘高畅最新观点认为，计算机板块筹码与估值皆处低位，预计伴随宏观环境渐稳，行业有望迎来基本面及估值双升，具备中长期向上空间。

刘高畅表示，信创战略地位持续巩固，2022开启新一轮建设周期，《“十四五”国家信息化规划》明确2022-2025年将开启新一轮数字经济建设周期，党政信创将从电子公文向电子政务推进、从省市延伸到街道乡镇。此外，行业信创规模化落地，大单不断。

供给侧：芯片、OS、数据库、应用软件等产业链各环节齐头并进；在以华为、中科院、CEC为代表的龙头引领下生态逐渐搭建完备。

需求侧：金融行业核心系统已形成全栈信创标杆案例，电信行业信创招标顺利；

信创民用落地条件已经具备，产品能满足更多元化的C端及民用需求，海光信息、纳思达、金山办公等产品得到民用市场认可。

风险提示：经济下行超预期等。

二、复旦微电：智能电表芯片主要包括电能计量芯片、智能电表MCU和载波通信芯片等。

申万宏源杨海燕表示，2020年8月，国家电网发布了在设计上完全遵照IR46标准并采用模组化设计、下一代智能物联表所适用的《单、三相智能物联电能表通用技术规范》，并于同年开启了智能物联表的小规模试点。

2020年、2021年和2022年上半年，国家电网分别试点招标智能物联表1.95万只、13.05万只和79.74万只，招标量呈快速增长趋势。IR46标准的下一代智能物联电能表技术规范对电表MCU芯片的运算速度、能耗、稳定性和内部整合能力等方面提出了更高的要求，其生产成本和销售价格也将大幅提高，国内电表MCU主要供应商复旦微电、钜泉科技。风险提示：受疫情反复影响，市场需求不及预期。