【研选·晨会精选】新能源车放量带动公司产品量价齐升，公司是比亚迪一级供应商、...

股票王

新能源车放量带动公司产品量价齐升，公司是比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应，单车配套价值量有望翻倍

【研选·行业】

1、第九版新冠肺炎防控方案发布，密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。

解读：国金交运郑树明认为，新版新冠肺炎防控方案放宽隔离要求超出其预期，隔离期限缩短，在现有基础上有望增加隔离管控能力，加快生产生活恢复常态。过去一周客运航班量恢复至8000班左右，高点超过8800班，执飞率超55%。出行需求逐步释放，航空行业有望更快恢复，为暑运出行做好准备，

郑树明看好受本轮疫情影响较大的吉祥航空、春秋航空、中国东航。

4、国家发改委：健全数据要素基础制度，加快建设全国统一大市场。

5、中国证监会、香港证监会：互联互通下的ETF交易将于7月4日开始。

光伏|内层石英砂紧缺，硅片价值重估有望成为未来两个月光伏板块的主升浪，分析师选出这三家公司最受益

海通电新张一弛最新观点认为，内层石英砂紧缺，硅片环节迎来价值重估。

张一弛表示，石英的紧缺有望在明年减少新晋硅片产能投放的力度，让硅片环节的竞争格局比市场预期的更好，而且由于矿的紧张长期持续，会增加对硅片利润的稳定性，过去对硅片环节的低估现象应该得到纠偏。中环、隆基通过上游坩埚配套和直接购买石英砂，确保了坩埚的供应，石英砂的保供量大于投产计划，先发优势显著。

硅片环节价格传导能力超预期，单瓦盈利超预期。2022年初至今，硅料/硅片/电池/组件的价格涨幅分别为16%/19%/11%/2%，而最新中环的报价较年初上涨更是高达26%（210），硅片的传导能力超出预期，硅片环节的单瓦利润7-8分有望提升至9分以上（中环为例），仍然是除硅料外最赚钱的环节。

张一弛预计TCL中环2022/23年硅片产能将达到140/165GW，出货量分别为90gw/140GW，预计总利润为80亿/100亿，明年PE为17倍。

除了中环，张一弛也看好隆基绿能、上机数控业绩、估值戴维斯双击，硅片板块重估有望成为未来两个月光伏板块的主升浪。

风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。

【研选·公司】

川环科技

新能源车放量带动公司产品量价齐升，公司是比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应，单车配套价值量有望翻倍

①东北证券王凤华看好川环科技随着国产新能车的崛起，价值逐步凸显，公司聚焦汽车、摩托车管路业务，全系列、全产业链布局优势明显；

②公司的客户群体实现自主品牌汽车厂家全覆盖，目前为比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应，吉利汽车为公司第二大客户，随着新能源车的快速放量，王凤华看预计2022-23年公司产值也将大规模放量；

③目前燃油车单车配套价值量为400-500元，由于电动车的热管理系统更为复杂，需要的冷却管路的长度是燃油车的3-5倍，电动车单车配套价值量为800-1000元，混动车的单车价值量为1200元；

④王凤华预计公司2022-24年归母净利润1.54/2.62/3.3亿元，同比增长46.93%/69.59%/26.15%，对应PE为24/14/11倍，看好公司新能源车收入占比快速提升，给予目标价21.6元，当前股价17.71元；

⑤风险提示：产能提升不及预期、业绩预测与估值判断不达预期。

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