2022-05-19 中证投资参考 （星期四）

股票王

【今日导读】

＞水利部专题部署、数字孪生水利工程建设或将提速

＞车规级IGBT供需缺口持续扩大、业内看多国产替代

＞东数西算光缆建设提速、关注产业链增量需求释放

＞工信部召开产业链对接会、工业机器人需求或提升

【中证视点】

水利部专题部署、数字孪生水利工程建设或将提速

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近日，水利部网信办（信息中心）开展数字孪生流域（水利工程）建设方案编制和审查工作专项调度，深入贯彻水利部党组大力推进智慧水利建设的决策部署，认真落实部领导的指示批示要求，推进“十四五”七大江河数字孪生流域和11个重点工程数字孪生水利工程建设方案编制，部署建设方案审查工作。此外，水利部办公厅近期还印发了《数字孪生流域建设先行先试台账》。据悉，目前，宁波市水利局已牵头编制完成了两项先行先试任务的实施方案，正提交太湖流域管理局预审和水利部审核，待实施方案审核通过后将立即开展试点任务的实施，努力打造数字孪生流域建设的“宁波样版”。

推进数字孪生流域建设是贯彻落实党中央、国务院重大决策部署的明确要求，是适应现代信息技术发展形势的必然要求，是强化流域治理管理的迫切要求。据了解，水利部大力推进数字孪生流域建设，相继出台了《数字孪生流域建设技术大纲》、《数字孪生水利工程技术导则》、《水利业务”四预”功能基本技术要求》、《数字孪生流域共建共享管理办法》等相关文件。各级水利管理部门均把数字变生流域工作列入了重要工作议程，快速推进数字孪生流域的建设工作。

大禹节水（300021）已经开展了流域、灌区、水利工程、水旱灾害防御等方面数字孪生技术应用的研发实践，实现了部分项目试点和先行先试建设工作，按照需求牵引、应用至上、数字赋能、提升能力的总体要求，建立物理水利及其影响区域的数字化映射，实现预报、预警、预演、预案下的智慧水利桥梁纽带。

航天宏图（688066）全面参与国家重点研发计划“多尺度流域水资源和水利设施遥感监测应用示范”项目，并拥有多项技术和产品以实现水利工程全生命周期监管。

东华软件（002065）在水利水务信息化领域深耕多年，致力于水利水务信息化研究与建设，聚焦水资源开发利用、防汛抗旱减灾、引调水工程建设与运行、城乡供水一体化、大中型灌区现代化改造、水环境监管治理等水业务领域，提供一站式解决方案和全链条系列产品。

【热点聚焦】

车规级IGBT供需缺口持续扩大、国产替代有望提速

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据外媒报道，全球知名汽车芯片厂商英飞凌首席营销官Helmut Gassel在接受媒体采访时表示，包括尚未确认的订单在内，2022年1-3月英飞凌积压的订单金额已经从去年四季度的310亿欧元增长了19.4%，达到370亿欧元。对此，Helmut Gassel进一步指出，这些订单当中超过五成是汽车相关产品，75%的订单在未来12个月内才能交货，目前看来，积压订单显然已远远超出英飞凌的交付能力。

由于汽车和光伏需求增加明显，不仅是海外大厂，国内厂商士兰微和华润微相关人士也对外表示，当前IGBT订单增长很快，做不过来。在IGBT产品中，车用IGBT的缺口则更大。CINNOResearch半导体事业部总经理Elvis称，车规级IGBT更下探至0.5，即供需缺口在50%以上。

国产相关标的有望受益，可关注新洁能（605111）、斯达半导（603290）等。

【信息追踪】

东数西算光缆建设提速、关注产业链增量需求释放

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据悉，中国电信正加码东数西算光缆建设。据央视报道，中国电信贵州公司开始在国家大数据贵州综合试验区修建东数西算光缆传输通道，将把400万台左右的服务器连接成数据矩阵，可以减少中继站数量和降低碳排放量，建成以后，贵阳至广州数据中心集群传输时延压降约30%。东数西算项目是创新化算网和数据中心建设的全国性重点大工程，包含两大建设要点：一是算力网建设；二是算力调度能力建设。而此次光缆建设的目的，正是将两大建设要点进行有机结合，从西部延伸至东部，带来的将是全线产业链新发展机遇。

点评：“东数西算”工程正式全面启动数个月来，全国各省市都在陆续公布建设规划。东数西算工程有望推动数据中心和关联产业集群的快速发展。据发改委统计，今年以来10个国家数据中心集群中新开工项目25个，带动各方面投资超过1900亿元，其中西部地区投资比去年同期增长6倍。此外，为优化通信网络结构，提高网络传输质量，传输网设备、光纤光缆、光模块等电信网络环节也有望迎来增量需求。中国电信作为“云网”产业的建设大户，担负着连接“东数西算”工程传输通道、串联优化算力的重任。随着“云网”建设往纵深推进，相关产业也迎来了需求蓝海期。

长飞光纤（601869）入选中国电信A级-产品供应商；2022年，以最大份额中标中国电信2022年G.654.E光纤光缆集中采购；积极参与中国电信云监造、云厂验、云检测的试点工作，未来将通过供需协同、系统协同、发展协同和创新协同，实现产业生态的共赢；

富通信息（000836）已经进入中国移动、中国电信重要供应商行列，已经成为国内重要光纤光缆供应商。

工信部召开产业链对接会、工业机器人需求提升可期

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据工信部5月17日消息，为推动工业机器人产业链协同创新和应用迭代，5月11日、17日，工业和信息化部装备工业一司组织召开工业机器人产业链线上对接会。来自纺织、建材、船舶、工程机械、汽车等领域的系统解决方案供应商分享了行业智能制造发展对工业机器人的应用和需求方向，工业机器人整机企业介绍了产品创新及应用情况。

另外，美国纽约资产管理公司方舟投资预计，到2025年，每台工业机器人的成本将低于11000美元，远低于波士顿咨询集团(BCG)的24000美元左右的预期。公司还预计2025年机器人销量将从2017年约38万台增至340万台。工业机器人市场将在未来几十年里达到更多的临界点，其表现将超出预期，甚至可能是戏剧性的。

机构认为，受疫情干扰和外需的双重压力下，今年稳增长政策有望持续发力，制造业投资仍有望保持较强的韧性。过去一年多时间里，受益出口需求旺盛，制造业固定资产投资增速始终保持了明显高于基建投资增速、房地产投资增速的状态，始终保持了两位数以上的增长速度，表现了很强的韧性。今年受益稳增长政策持续发力，预计制造业投资仍会保持较高增速，工业机器人板块仍将受益。

可关注汇川技术（300124）、宇环数控（002903）等。

【行业动态】

抗新冠小分子口服药物VV116临床研究发布、行业公司有望受益

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据国家传染病医学中心官微消息，抗新冠病毒小分子口服药物VV116在中国奥密克戎感染受试者中首个临床研究发布。VV116是由中科院上海药物研究所等共同研发的一种可口服核苷类抗新冠病毒候选药物，显示出优异的新冠治疗效果。消息显示，近期，国家传染病医学中心、上海市传染病与生物安全应急响应重点实验室、华山感染张文宏教授团队与上海公共卫生临床中心范小红教授团队、临港实验室共同合作，完成了一项开放性、前瞻性队列研究。

目前，VV116已开展治疗轻中症的国际多中心2/3期临床试验、中重症国际多中心3期临床试验，且中国临床试验注册中心网站显示与Paxlovid的轻中症头对头3期研究已完成患者入组，VV116研发又达里程碑，有望加速推进上市进程，填补国内自研新冠小分子药物市场空白。多项临床持续推进，VV116有望加速打开我国抗疫广阔市场。

根据已公布的瑞德西韦和VV116产品生产工艺路线，VV116是基于瑞德西韦进行了结构改造从而得到的，部分瑞德西韦中间体既可以用于生产瑞德西韦，又可以用于生产VV116。

富祥药业（300497）向参股公司凌凯医药和凌富药物研究院供应了瑞德西韦中间体、莫匹拉韦中间体及帕罗维德中间体等；

诚志股份（000990）D核糖可以用于生产抗冠状病毒的药物的原料，比如瑞德西韦和莫匹拉韦。

华为已获超100个5G商用合同、5G基站发货量超120万

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5月17日，在2022年世界电信和信息社会日大会开幕式上，华为高级副总裁蒋亚非发表主题演讲时透露，目前华为已获得超过100个5G商用合同，5G基站发货总量超过120万。蒋亚非还指出，中国正在引领全球5G发展。截至今年3月底，国内已建成超过156万个5G基站，是全球最大的5G网络，也是全球5G用户最多的国家。

随着5G网络建设的不断完善，针对具体行业场景应用成为业界关注的重心。近年来，华为已经在钢铁、矿山、水泥、港口、制造、化工等领域拓展5G行业应用，不断让数字化进一步渗透到这些场景中，进而释放5G巨大的商用潜力。

创意信息（300366）是华为数通安全五钻金牌合作伙伴,也是华为的正式供应商。公司5G主要围绕智能小基站系列、智能边缘云产品系列、毫米波产品系列、智联网产品系列进行研发布局；

武汉凡谷（002194）目前交付的产品经过设备集成商（华为、诺基亚、爱立信等）的集成后最终安装于移动运营商投资建设的4G、5G移动基站中。

【产业观察】

产能受限、纯碱供需偏紧格局未改

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17日纯碱现货市场再度上调，各地区价格上涨50-100元/吨不等。纯碱厂家待发订单充足，目前执行前期订单为主，盘面价格高位震荡，部分业者谨慎观望市场。

从供求关系看：

1）供给端。2022年4月国内纯碱装置月度开工率达到88.31%，剔除正常检修及已停工装置，行业基本满负荷生产。5月起，国内纯碱装置检修明显增加。截至5月11日，5月已开始检修及计划检修涉及的装置产能规模约715万吨，装置日开工率已由5月1日的90.59%下降至84.71%。同时，6月-12月，明确能在年内形成有效产量的新增产能仅70万吨，包括，7月安徽红四方20万吨产能，9月份的河南骏化20万吨扩产产能，和份金山化工的30万吨扩产产能。总体看5月-9月期间，纯碱产能规模相对稳定，淡季纯碱装置检修或致供给阶段性减少。

2）需求端。光伏玻璃剩余投产计划较多，纯碱需求增量较为可观。2022年初至今，光伏玻璃运行产能新增1.405万吨/日融量至5.67万吨/日熔量。光伏玻璃听证制度从3月份开始逐步实施，各地光伏玻璃项目落地速度明显加快。据最新的不完全统计，6-12月还有3万吨/日熔量左右的光伏玻璃产能计划投放。若按计划全部投产，则将拉动全年纯碱需求增量约155万吨。

综上所述，纯碱阶段性供需依然存在缺口。可关注山东海化（000822）、中盐化工（600328）等。

推进秸秆综合利用、监管层鼓励社会资本参与秸秆收储运

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全国秸秆综合利用工作推进会近期在京召开。会议通报了2021年度秸秆综合利用绩效考评情况，安徽、江西、湖南、四川、甘肃等省作了典型发言。会议系统总结了2021年秸秆综合利用工作，分析了当前面临的新形势新任务，对2022年工作进行了全面部署。

会议强调，要强化责任落实，把秸秆综合利用工作列入年度重要议事日程，加强组织推动，以300个全国秸秆综合利用重点县为引领，推动年度任务落实落地。强化政策支持，持续加强财政投入保障力度，抓好现有财税、用地、用电等优惠政策落实，完善以绿色生态为导向的补偿政策。加大市场主体培育力度，鼓励社会资本参与秸秆收储运，扶持壮大一批成长性好、带动力强的企业。

据悉，农业农村部4月底发布《关于做好2022年农作物秸秆综合利用工作的通知》。其中指出，鼓励以秸秆为原料，生产非木浆纸、人造板材、复合材料等产品，延伸农业产业链。

山鹰国际（600567）宿州项目规划30万吨秸秆热磨纤维产能，推动秸秆资源化综合利用；

司尔特（002538）承担了宣城市2021年秸秆产业化民生工程的标准化收储中心项目建设、2020年安徽省秸秆博览会重点签约项目建设和秸秆收储任务工作。

czy112

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