电网智能化改造建设加速，这家电力运维民营龙头业务覆盖“输配变”三大环节

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电网智能化改造建设加速，这家电力运维民营龙头业务覆盖“输配变”三大环节

调研要点：

① 申昊科技 ：电网智能化改造建设加速，检测监测需求有望进一步释放，这家电力监测运维民营龙头业务覆盖输电、配电、变电三大环节；

② 振芯科技 ：这家北斗全链条龙头拥有从元器件到终端并提供系统服务的能力，公司已布局汽车智能座舱和无人驾驶等市场；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

申昊科技于11月17日接待两场机构调研，在电力领域，公司布局了智能机器人和智能电力监测及控制设备，已覆盖电力输电、配电、变电三大环节，能够为客户提供一体化的巡检解决方案。随着人工智能技术的发展，公司也从智能巡检向操作方向拓展，推出了开关室操作机器人。

安信证券分析师表示，中国“十四五”规划纲要提出，要加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，未来智能电网仍将为我国电网建设的重点，随未来新能源电力系统占比的提升，智能电网检测监测及控制需求有望进一步释放。

公司为国内电力行业智能监测运维领域的优质民营龙头，主要为电力系统提供智能化监测控制及巡检产品和智能化运维解决方案，主营智能电网监测和智能巡检机器人两大业务板块，下游应用项目案例丰富，业务规模迅速扩大。

A股相关上市公司中， 科林电气 专业从事智能电网配电、变电、用电、高低压开关及成套设备等产品的研发、生产、销售和技术服务，是行业内产品线较为齐全的少数企业之一。 科陆电子 产品已覆盖电力能源的发、配、用、储各个环节，可为电力客户实现源-网荷-储的协调控制提供全方位产品与服务，提供完整的AMI和智能配电网系统解决方案。

公司二

振芯科技于11月16日接待中信证券、混沌投资等多家机构电话调研，公司自成立以来，围绕北斗卫星导航、核心电子元器件方向，主要从事北斗卫星导航“元器件—整机—系统应用”全链条核心产品的研制、生产及销售运营，集成电路设计、开发及销售，以及视频光电、安防监控等业务。

公司是国内最早开始研制北斗相关产品的企业，是国内少数有能力从元器件到终端并提供系统服务的企业，是目前国内北斗产业链面向行业用最完整、应用面最广、终端供应量最大的企业之一。公司已经形成了手持型、车载型、指挥型等9大系列100多种北斗系列终端，已广泛应用于地质、电力、交通运输、公共安全、通信、水利、林业等专业应用领域，目前北斗三号组网后已实现全球覆盖。

在集成电路领域，公司自主设计研制的高端集成电路产品按应用分为视讯类、导航类、通信类；按功能分为射频类、接口类和SoC类。目前已形成包括北斗关键器件、转换器、软件无线电（SDR）、频率合成器、视频接口、硅基多功能MMIC等六大重点系列数百种产品。受益于5G、智能穿戴、汽车电子、物联网等创新应用需求的不断扩大，集成电路行业景气度持续处于高位。公司所在产品市场存在较大的替代更新需求，并将在“十四五”期间保持稳定的增长趋势。

太平洋证券分析师认为，全球集成电路行业呈现供需两旺的局面，公司射频收发、视频接口和高速传输等重点类别产品在定制行业、消费电子等多个市场表现良好，行业地位稳步提升。同时，公司基于既有视频高速传输技术的基础和市场预期，已逐步布局汽车智能座舱和无人驾驶等市场推广，未来在汽车电子前/后装领域有较大的应用空间。

A股相关上市公司中， 智明达 主要产品为应用于军事领域的嵌入式计算机模块，应用于机载、弹载、舰载、车载等多个领域的武器装备之中。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

2007407

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