【机构调研】成泉重阳联合调研OLED设备小龙头，未来3年市场存在超300亿新增空间

股票王

      调研要点：

      ①智云股份：成泉重阳联合调研OLED设备小龙头，公司已获小米战略投资，未来3年市场存在超300亿新增空间；②富瀚微：这家芯片公司九月以来订单大幅改善，“至暗时刻”已经过去，两颗高性能车规芯片已切入市场；③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

      公司一

      智云股份于11月5日接待成泉资本、重阳投资等16家机构调研，公司业务主要集中在显示触控自动化设备领域，目前已在平板显示模组设备领域的邦定、点胶、贴合、折弯等多个细分行业处于领先地位，产品已实现国内主流面板厂商的全覆盖及主流模组厂商、终端客户的覆盖。未来几年是OLED显示设备的投资周期，OLED面板产能将快速释放，未来3年存在约300-400亿的新增市场空间；目前公司在国产模组设备市场中所占的份额较高，随着国产替代率水平的逐步提升，公司业绩亦会随之提升。

      公司将凭借在技术、价格和服务方面的综合优势，不断扩大在京东方、华星、天马、维信诺、和辉、信利等面板厂商和德普特、同兴达、合力泰、伯恩、蓝思、水晶等主流模组厂商的订单份额。

      此外，小米战略投资智云股份，系其基于战略合作潜力以及供应链安全等因素综合考虑的结果。目前公司主要配合小米进行前瞻性的设备研发及工艺设计,验证新兴产品和设计的可实现性，确定能否量产，是否具备经济性等战略性的合作。

      公司二

      富瀚微于11月4日接待重阳投资等18家机构调研，公司2020年前三季度实现营业收入3.81亿元，比上年同期增长2.21%，实现归属于上市公司股东净利润4,113.37万元，比上年同期下降46.55%。三季度执行的是二季度订单，二季度受海外疫情影响，客户备货趋于谨慎。但就目前市场销售形势来看，三季度这样的“至暗时刻”已经过去，九月份以来订单已大幅改善，预期Q4销售端会有好的表现，但仍存在不确定性，主要是供应链产能端。对全年预期持谨慎乐观态度。

      调研过程中，公司透露，目前已推出2颗高性能车规芯片，有望进一步切入前装市场；后装市场仍是公司主力市场，后续将保持良好的增长态势。此外，公司目前两颗高性能芯片进展顺利，已在designin状态，在应用客户反馈较好；同时AI芯片也在按计划推进中，可望为明年营收带来好的表现。

      风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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