中证投资参考2020-10-22

股票王

【中证视点】
含汞医疗器械面临淘汰、家用设备开启升级换代
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近日，国家药监局在其网站发布《国家药监局综合司关于履行<关于汞的水俣公约>有关事项的通知》要求，自2026年1月1日起，我国将全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计产品。
汞俗称水银，是常温下以液态存在的金属，有剧毒、会挥发，且温度越高挥发越快。水银体温计若摔碎，将危害人体健康。相对于水银体温计，电子体温计更加方便快捷。目前市面上所售的体温计主要分为三种：水银体温计、电子体温计和红外线体温计。电子和水银体温计主要用于日常生活，红外线适宜于大群体使用。业内专家表示，电子体温计将逐步代替水银体温计。相关家用医疗器械龙头将受益。
家用医疗器械行业是医疗器械领域中增长最快的子行业之一，居民消费升级及人口老龄化的加速是医疗需求增加的推动力，制氧机、电子体温计、血压计、血糖仪、疾病监控系统等便携式医疗设备进入越来越多的家庭。据悉，欧美国家家用医疗器械设备产值达到260多亿美元，年增加率超过16%，被誉为未来十年增长最快的行业之一。而在国内，家用医疗器械的比例却占不到整个医疗器械行业产值的11%，这意味着这一市场有巨大的市场潜力。
短期而言，双十一临近，在新冠疫情影响下，国民健康花费或是亮点，其中家用医疗器械值得关注。阿里健康数据显示，2019年双十一在天猫医药平台下单的消费总人数增加了36%，人均健康花费增加了近20元人民币。
在诸多利好刺激下家用医疗器械市场将不断增长，可关注具备创新优势的龙头公司，如：
九安医疗（002432）是目前国际主流的电子血压计供应商，电子血压计的年销售量在全球范围内名列前茅；
鱼跃医疗（002223）电子血压计、电子体温计、无汞体温计、血压表等相关替代产品均已成熟推向市场，并在市场占据领先地位。公司发力C端开设品牌店，电商业务增速显著；
乐心医疗（300562）旗下医疗健康产品包括电子血压计、电子健康秤、脂肪测量仪、电子血糖仪、心贴等。其中臂式电子血压计的认证申请获FDA受理。

【热点聚焦】
第四代核电技术迈出关键一步、核电或受关注
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日前，华能石岛湾核电高温气冷堆示范工程首台反应堆冷态功能试验一次成功，标志着我国具有完全自主知识产权的国家科技重大专项高温气冷堆核电站示范工程，通过了针对反应堆性能的首次全面考验，取得了全面进入调试阶段以来重大节点的首战胜利。
另外，冷试的成功，有效检验了示范工程核岛设备制造和安装质量的可靠性，标志着加快高温气冷堆科技创新成果应用推广、实现全球第四代核电技术引领又迈出了关键一步。
盾安环境（002011）实现国内首台套自主研发非能动核电站反应堆关键部件之一的AP1000堆顶风机，打破了国外技术垄断，公司是国内少数具备核电暖通总包资格的企业之一；
南风股份（300004）是国内核电站用核1、2、3级不锈钢管、锻件，核2、3级碳钢、合金钢管，以及HVAC设备主要供应商之一。

供需两旺、LNG现货价格持续上涨
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近期国内LNG市场价格继续推涨。据统计，20日液厂调价的企业约有32家涨幅在30-100元/吨之间；接收站市场价格多数上推，幅度较大。国内LNG市场均价有明显走高。截至2020年10月19日，LNG全国出厂均价为3114.21元/吨，环比上周涨10.37%。随着市场价格的上推，近期国内各液厂液位在明显下降，目前国内多数液厂库存处于中低位。
另有消息称，上周亚洲液化天然气现货价格升至逾11个月来的最高水平，市场预期寒冬将刺激取暖用燃料的需求。
临近北方供暖季，LNG市场心态积极，下游终端积极备货补库，上游工厂及接收站出货顺畅；此外，10月下旬西北中石油线上竞拍交易基准价上调0.1元/立方米至1.38元/立方米，工厂生产成本增加，助推价格上扬；而近期东北亚现货到岸价格一路上涨，也使接收站进口成本提高，引起接收站价格上涨。
目前市场表现出供需两旺的态势，可关注富瑞特装（300228）、广汇能源（600256）等相关产业链标的。

【信息追踪】
财政部拟提前下达明年补贴预算、明确政策预期
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近日，财政部下发了《关于请提供可再生能源电价附加补助资金需求情况的函》，拟提前下达2021年可再生能源电价附加补助资金，要求各地方财政厅（局）在2020年10月21日前提交可再生能源发电项目上网电量及所对应的补贴资金需求情况。
根据文件要求，光伏扶贫项目、自然人分布式项目、2019年采取竞价方式确定的光伏项目、2020年采取“以收定支”原则确定的新增项目可优先保障，其统计时间为2021年底，公共独立系统和其他项目统计时间为2020年底。2021年后，光伏、风电将实现全面平价上网，新建项目不再需要国家补贴。
点评：财政部文件明确相关政策，稳定行业预期。临近“1231”光伏电站并网节点，光伏抢装潮仍将持续。随着四季度光伏需求提升，光伏玻璃由于产能紧张导致价格一路上涨。3.2mm镀膜玻璃均价由9月每平米30元上涨至35元，2.0mm镀膜玻璃由24元上涨至28元。接下来2个月光伏项目将进入集中开工阶段，业内预计今年国内四季度光伏装机有望突破10GW。受此影响，后续光伏产品价格预计将会有小幅抬升，光伏玻璃“量价齐升”趋势或延续。
可关注亚玛顿（002623）、南玻A（000012）等。

【行业动态】
美团即将推出“美团团节社”、布局社交电商
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据媒体报道，多位接近美团内部人士表示，美团将推出一个名为“美团团节社”的新项目，主打本地团购特惠秒杀服务，聚合不同种类的商品优惠活动信息，再以文章的形式，通过当地的团节社微信公众号向本地用户推送，让用户进行购买，此外，可能会在当地的团节社微信公众号内嵌入“团节社”秒杀平台，用户可以通过在文内扫码或者点击小程序的方式进行跳转。其运营模式与身为其直接竞品的本地生活团购产品“联联周边游”相似。行业分析人士认为，美团团结社以“社交+本地社交服务”的裂变运行模式，应该能够有效的占据该市场。
佳云科技（300242）持续深耕互联网营销行业，公司的客户包括BAT、拼多多、京东、字节跳动、美团等众多国内主流的互联网企业；
日出东方（603366）认购华兴资本美元基金，间接投资滴滴、美团、摩拜、快手等当红的独角兽企业，此外公司在原有线上线下渠道的基础上，积极开拓电商“私域流量”、“直播带货”、“社交电商”等营销活动。

【产业观察】
人民币持续大涨、造纸板块有望受益
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21日，离岸人民币汇率盘中突破6.63关口，继三季度大涨4.04%后，本月继续上涨，涨幅超过2%。人民币表现强势：一方面受益于国内经济持续修复推动人民币走强；另一方面，美国财政补助中断，新一轮刺激法案谈判陷入僵持，叠加9月新增疫情确诊人数再度出现大幅反弹，美国经济复苏节奏或慢于预期，利空美元。加之，美联储货币超发，美国通胀水平快速回升加重了美元的下行压力。整体来看，当前人民币升值正从之前的弱美元推动，向经济回升与美元走势共同驱动模式转变，因此人民币汇率短期有望继续走高。
人民币升值有利于降低造纸企业进口原材料成本，而外币负债也为部分企业带来一定的汇兑收益。综合来看，人民币升值对造纸行业是利好，随着造纸涨价潮开启，板块景气度有望持续提升，可关注太阳纸业（002078）、博汇纸业（600966）等。

航空轮胎国产化进程或提速、产业链受益
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近期中国科学院长春应用化学研究所航空轮胎高加速试验台-主体试验台系统采购项目发布中标公告。该试验平台有利于为新型合成橡胶材料和其它天然橡胶轮胎特性研究提供测试手段，填补国内高载、高加速度轮胎试验技术空白。另悉，全国首个航空轮胎动力学试验大科学装置，即航空轮胎大科学中心项目已完成招标，计划在2021年建成投入使用。其建设内容，包括航空轮胎动力学大科学装置、航空轮胎硬核科技中心、轮胎博物馆及整体室外工程等。
航空轮胎是资金、技术密集型产业。多年来，国际轮胎巨头不断加大研发投入，构筑更高的资金壁垒和技术壁垒。该领域的技术研发门槛不断升级。相比之下，中国企业的资金实力无法和国际巨头相比，技术研发经验也尚浅。要想跟上国际巨头重金砸出的技术迭代升级脚步还需要更多的投入。
相信随着技术升级及研发投入加大，背靠世界上发展最快、潜力最大的民用航空市场，包括航空轮胎在内的国内飞机制造产业链必将以来高速发展。
森麒麟（002984）目前年产8万条航空轮胎生产线正在建设过程中；
三角轮胎（601163）民用航空子午线轮胎通过了民航标准CTSO-C62e规定的61次试验；
玲珑轮胎（601966）与北化大和哈工大开展了相关的研究工作，建有玲珑北化联合研究中心、哈工大玲珑轮胎研究中心等。

【另辟蹊径】
天然橡胶期现同涨、基本面边际好转迹象已显现
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21日，橡胶、20号胶期货涨逾3%，自10月9日以来涨幅近20%。据天然橡胶生产国协会监测统计，今年1月至8月，全球橡胶产量同比下滑8.7%至777.8万吨，预计全年总产量同比下滑6.8%至1290.1万吨。该协会预计，全球橡胶价格将在今年最后几个月回升，这主要源于中国制造业反弹、印度汽车销量回升及市场对美国刺激政策的预期。
目前橡胶基本面未出现大幅逆转，但边际好转的迹象和利多催化因素在后期依然存在。首先是供给端同样因为疫情和天气的影响，导致的生产节奏出现较大扰动，东南亚天然橡胶新年开割的不断推迟，初期产量水平有限，因此产区原料价格步步攀升。其次随着国内外需求的不断复苏，下游轮胎场的生产大幅恢复，7月开始海外订单加速复苏，轮胎出口需求恢复到去年同期水平验证了海外需求的复苏，下游需求的好转给行情带来的支撑。
可关注海南橡胶（601118）和中化国际（600500）。

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