【风口研报】“新基建”还有这家黑马公司，5G产品已开始向客户送样

股票王

      博创科技：公司近日发布定增预案，拟募集用于年产245万只硅光模块技改、年产30万只无线承载网光模块，天风证券分析师唐海清认为，博创科技已成功开发5G前传25G、数通100G和400G硅光产品，目前已经开始向客户送样测试。此次定增扩大硅光模块产能，将使公司多年来技术研发储备进入规模产业化阶段，未来有望逐步切入5G前传以及数据中心市场，对整体业绩带来显著推动。

      3月3日讯，博创科技近日发布定增预案，拟募集不超过8亿元，主要用于年产245万只硅光模块技改（4.3亿元）、年产30万只无线承载网光模块（1.4亿元）及补充流动资金（2.3亿元）。

      天风证券分析师唐海清认为，博创科技已成功开发5G前传25G、数通100G和400G硅光产品，目前已经开始向客户送样测试。此次定增扩大硅光模块产能，将使公司多年来技术研发储备进入规模产业化阶段，未来有望逐步切入5G前传以及数据中心市场，对整体业绩带来显著推动。

      博创科技是国内无源DWDM器件龙头，在华为、中兴、烽火均为主力供应商，市占率预计在4成左右，5G建设启动、宽带扩容、波分应用下沉同时发力产品需求将持续增长：

      ①5G建设逐步启动，运营商骨干网流量压力将持续加大；

      ②家庭宽带逐步向300M乃至1000M升级；

      ③波分应用向更多网络环节下沉，长期看有望打开更大市场应用空间。

      博创科技短期费用及英国子公司或对业绩形成拖累。公司重点研发的硅光模块、无热AWG器件等新产品逐步开始贡献收入，有望持续摊薄研发和销售费用。英国子公司（Kaiam的PLC芯片资产）随着设备投入和管理理顺，也有望扭亏。

      唐海清认为，博创科技利润有望快速释放，叠加5G、家庭宽带建设和数通市场带来的需求增量，公司有望逐步恢复成长轨迹。调整公司19-21年归母净利润从0.13、0.60、0.83亿元，至0.08、0.71、1.02亿元。

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