【风口研报】“5G手机+新能源车”两大最热主题加持，这个稀缺金属价格终于开始动了

股票王

       2019年12月以来，随着春节备货开始，下游企业采购需求回暖，加上企业自身库存水平较低，钴价开始反弹。投资者关注后期钴价涨价趋势能不能持续及空间，西部证券及中信证券今日的报告中都对该问题进行了着重分析，其中西部证券认为圣诞节后MB钴价将继续回暖，中期5G手机及新能源汽车崛起将带动产业链补库需求；中信证券认为，2020年钴行业均价有望抬升20%至30-35万吨。相关公司：寒锐钴业、华友钴业、当升科技。

       ①MB钴报价回暖；

       从圣诞节前MB(英国金属导报)钴报价来看，MB钴报价高等级率先反弹，后期MB钴报价低等级高幅跟随反应，高等级报价保持稳定。

       海外节前备货询盘量和成交量增加，推动MB钴报价上行。卖方目前有意挺价，后期MB报价价格重心将继续上移。

       ②价格上涨同时成交放量，印证趋势可持续；

       从近期MB钴报价的tradelog来看，自从12月11日出现成交（sold）放量以来，MB钴市场的成交量不断提升，近期已经达到了近四个月以来的高位，MB钴交易层面呈现量价齐升的局面。

       ③海外需求短期改善，钴金融属性或被重新激发。

       供需改善的季节性因素决定了价格回暖的短期上限，海外5G手机,新能源汽车需求的崛起将有望带动产业链补库需求，决定了中期上限，钴金融属性的重新激发将决定钴价格的上限。

       1）2020年消费类5G的需求有可能成为价格上涨的最大推动力，从目前已经推出的机型来看，小米9Pro5G带电量4000mah，华为P30带电量为3650mah，iphone11带电量为3100mah，5G手机的推出将有望显著带动钴需求端增加； 2）产业链库存水平低； 3）海内外价格企稳，情绪强化金融属性。

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