股市早读：新帅新期待2019-01-28

股票王

【信息解读】

国务院：任命易会满为中国证监会主席
重要性：三星
关键词：易会满 证监会
摘 要：日前，中共中央决定，任命易会满同志为中国证监会党委书记，免去刘士余同志的中国证监会党委书记职务。国务院决定，任命易会满同志为中国证监会主席。来源：新华社
解 读：证监会换帅事关证券行业未来几年的发展。东吴证券非银团队对此次证监会换帅发布了观点，主要包括两点：1、三年严监管周期，资本市场规范化已成效卓著：证监会刘主席任期内，全面完善了一、二级市场各领域监管体系，化解风险、规范主体，净化市场环境。去年下半年以来，监管导向已开始逐步加码创新与发展，本次证监会主席换届后，预计政策环境仍将延续稳中向好，提振对市场长期发展的信心。2、2019年科创板领航，证券行业稳中求进、稳中有新：证监会易主席此前为工商银行董事长，创新务实的工作作风受到业内认可，预计证券业未来监管导向也将兼顾稳定与创新，同时随着科创板各项细则的逐步落地，预计2019年资本市场及证券行业的制度创新将持续取得突破。华宝基金副总经理表示，近三十年的发展，中国资本市场由弱小到壮大，历任主席都作出了自己的贡献。在改革攻坚期、内外部矛盾突发期、股市低迷期上任的易主席更是承载了比前几任主席更多的使命和期待。尽管不能以涨跌论成败，但还是希望易主席上任之后股市能够一路长阳。当然，大家也不能给易主席太大压力，毕竟股市涨跌不是监管者说了算的，要靠更加清楚的定位、更加完善的制度、更加成熟的参与者、更加健康的实体经济。

天风证券徐彪：创业板业绩密集披露关键期 重点关注四大板块
重要性：两星
关键词：业绩 板块
摘 要：天风证券表示，节后是头部成长的可为阶段，市场将逐步修复和调整19Q1的业绩预期，同时科创板也是重要催化剂，如同18年2-3月的CDR独角兽。头部成长除重点看好军工、5G、工业互联网外，建议重点关注网络安全。来源：天风证券
解读：近期，市场呈现一种看似矛盾的走势：题材概念的活跃与蓝筹板块的强势。虽然题材板块中出现多只翻倍个股，但整体来看，沪深300的反弹明显强于中证500和创业板指。这背后，直接原因是资金的行为(游资与外资)，进一步分析则是出于对业绩不确定性的担忧，不同的资金选择不同方向，或快进快出的主题概念，或是政策预期和外资流入背景下，有估值修复动力的蓝筹板块。总的来说，业绩的预期仍是牵动市场情绪的核心所在。1月以来，天风证券的核心结论非常清晰：成长股的可为阶段在2-4月。(1)在商誉减值预期的影响下，年初至今，创业板指在A股中，乃至全球主要指数中表现最差。(2)节前最后一周是有风险的创业板公司年报的密集披露期，也是创业板从至暗时刻到拂晓晨曦的过渡一周。(3)节后是头部成长的可为阶段，市场将逐步修复和调整19Q1的业绩预期，同时科创板也是重要催化剂，如同18年2-3月的CDR独角兽。头部成长除重点看好军工、5G、工业互联网外，建议重点关注网络安全。

【市场分析】

上周市场呈现强势震荡，缩量整理走势。活跃市值冲高回落，走势弱于大盘走势，资金有一定的观望情绪。

本周是春节假期前的最后一周行情，从以往节前股市走势来看，稳定是主基调。不过，今年消息面因素较多，证监会新主席上任，市场期待较高；同时刘鹤副总理赴美磋商中美贸易问题，1月份制造业PMI数据公布，一定程度上增加了市场的不确定因素和对经济下滑的担心。从技术上看，0Z指数连续震荡，上方面临无穷成本均线压制。所以，本周市场走势总体稳定为主，不排除会有震荡。所以，投资者控制好仓位在3-5成左右，不宜太激进和过分悲观。持股上应以年报业绩预增和符合国家政策支持的股票为主。如图1：

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