透景生命(300642)公司季报点：仪器投放成效初显，三季度业绩有所恢复

步步为赢

　　事件：
　　10月18日，透景生命(300642)发布2018年三季报：2018年前三季度实现营业收入2.40亿元，同比增长23.53%，归母净利润9103万元，同比增长17.65%；扣非归母净利润7454万元，同比增长3.52%；实现基本EPS1.00元。第三季度单季实现营业收入9942万元，同比增长32.19%，归母净利润3959万元，同比增长30.93%；扣非归母净利润为3351万元，同比增长13.68%；实现基本EPS0.44元。
　　点评
　　产品菜单丰富，技术平台多元化。公司产品线丰富，业务涵盖免疫检测、分子检测、生化检测三大领域。在肿瘤检测方面，公司应用流式荧光发光法和化学发光法两种技术平台开发试剂盒，截止2018年6月30日，共有肿瘤标志物检测产品(含校准品、质控品)70个，其中三类医疗器械42个，涉及20种肿瘤标志物，是国内肿瘤标志物最为齐全的公司之一。在HPV检测方面，公司分别基于流式荧光平台与实时荧光PCR平台开发了高危型HPV核酸检测试剂盒及“5+9”型与“2+12”型HPV分型检测试剂盒以满足不同患者的需求。
　　多指标联检，高通量技术具有独特性。在免疫领域，公司基于流式荧光技术开发的多肿瘤标志物定量检测组合，可一次性检测12项肿瘤标志物，实现多肿标的快速联合检测；在分子诊断领域，该技术被应用于HPV核酸检测的高端产品，可一次性检测27个亚型。与传统的单指标检测化学发光法相比，流式荧光技术具有一次检测可检测多个指标、检测速度快、灵敏度和准确度高、重复性好、线性范围广等优点，在目前医疗资源紧张的情况下，可节约医生和患者的时间，显著提高体外诊断的效率。营收净利润增速回升，上半年仪器投放成效初显。公司2018Q3单季实现营收9942万元，同比增长32.19%；归母净利润3959万元，同比增长30.93%，与2018H1公司营收18.06%、归母净利9.13%的低增速相比有显著的提升。
　　我们预计2018年上半年公司加大了体外诊断仪器的投放力度，三季度以来，在公司“仪器+试剂”的销售模式下，试剂销量开始随设备投放稳步增长，我们预期业绩今年触底，明年恢复快速增长态势。

czy112

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