多地纸厂提价 龙头企业的盈利能力大增

股票王

今年以来原材料废纸价格的不断飙涨，导致了全产业链利润的急剧下滑，瓦楞纸板纸箱行业普遍开工不足。7月底8月初，继浙江、广东纸板厂率先涨价自救后，福建、湖北、湖南等地纸板厂也陆续开始提价5%自救。
点评：
前段时间纸跌价后，再次开启涨价模式。目前看，造纸厂面临调整能源结构、环保监管趋严、原材料成本上升的局面。短期看，纸品旺季到来，加上外废政策的持续收紧，造纸企业只能将成本向下游转移，纸价整体易涨难跌。包括此前的煤改气，导致造纸行业整体用电成本增加。
目前看，原材料价格上涨对龙头企业影响不大。上游龙头企业可将成本压力逐步转移到下游。而从目前趋势看，造纸普遍涨价也使后期主要龙头企业的盈利能力大增。考虑到政府的环保措施，大批落后产能淘汰，污染较严重的造纸企业基本上关停，这也使整个行业出现类似此前煤炭钢铁企业去产能后行业集中度大幅提升的情况。所以这反而增强造纸行业内部龙头企业的定价权，活下来的企业则是赢家通吃。相关造纸行业的标的有望受益纸涨价。据公开市场总结，相关标的：晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰纸业、岳阳林纸。

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