首席证券内参(第2355期)2018-06-05

股票王 · 发表于 2018-06-05 09:35:48

《中美贸易博弈深入“体制规则”，过去的“襁褓”将成“重灾区”！》：正如博览首席经济学家李宏图先生所说：美国对“中国2025计划”不满的完整表述是这样的：“中国将立即停止提供扭曲市场的补贴和其他类型的政府支持，这些补贴可能有助于创造或维持中国制造 2025 工业计划涉及行业的过剩产能。”前提，扭曲市场，后果，产能过剩。所以，美国实际上并不反对“2025中国制造计划”，他也没有任何正当理由反对。他抵触的，是背后有政府扭曲市场行为的扶持计划。其实透过这两年的发展我们可以看到，虽然看似中国是在竭力扩大开放，但是我们在“强调市场配置资源的决定性作用”上却表现出的是在走回头路。在进一步拥护经济全球化的同时，中国在产业政策上不断以行政力量来干预，这就使得我们的贸易在对手看来并不“合理”。于美国而言，中国的经济全球化是在政府主导、行政干预下的经济全球化主张，决定市场的是政策的无形之手。从目前来看，于中国而言，除了继续韬光养晦低调转型之外，还需要做的就是在体制问题上作出适当的让步。也就是说在之前依靠政策补贴苟活的新能源汽车、光伏等产业都会逐步撤掉政策的无形之手。对于此前政策保护补贴严重的领域，要引起足够的风险警惕。随着中美博弈之下中国政府逐步撤回无形之手，相关产业领域将面临一次大洗牌。
《债务违约地雷频现，资金或再次抱团业绩白马，关注食品饮料板块！》：现在所发生的违约主要是受监管带来的信用收紧导致的。金融监管政策日趋刚性化，指望当前政策放松来解救违约不现实。此外，多种因素可能带来共振，违约的频度可能性会继续增大，其中尤其要注意后续城投债违约。因此，这轮债务违约仅仅是个开始，而不是结束。面对着债务地雷，再加上中美贸易摩擦也使得市场主要以“防御”为主，综合看，博览研究员认为，资金或再次抱团业绩白马，且其中“食品饮料”板块反弹最为强势。一线业绩龙头前期超跌，估值有望得以修复。近期二三线食品饮料龙头补涨明显，目前PE多数接近或创历史高位，反观一线龙头前期深度调整后并未出现强势反弹。对此，博览研究员认为，食品饮料板块增速确定、估值低位、流动性好的一线业绩白马值得关注。

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qwh6858 · 发表于 2018-06-05 10:42:29

谢谢分享

nx3913903@163 · 发表于 2018-06-05 10:55:01

谢谢分享

lmloq · 发表于 2018-06-05 14:48:38

谢谢分享

hsm · 发表于 2018-06-05 16:45:37

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czy112 · 发表于 2018-06-05 17:02:50

谢谢分享

wwhenin · 发表于 2018-06-06 00:19:21

感謝分享~~

我要涨停板 · 发表于 2018-06-06 14:20:06

谢谢分享！

ccj123455 · 发表于 2018-06-06 16:19:59

谢谢分享

王振国 · 发表于 2018-06-06 21:00:40

谢谢分享

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hsm hsm 当前离线积分 69141 狗仔卡头像被屏蔽	5楼发表于 2018-06-05 16:45:37 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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