投资风向标：对大盘持谨慎乐观态度 寻找新消费的成长机会

股票王

　　A股三大股指全线下挫，板块跌多涨少，芯片概念股逆势领涨，海特高新涨停。

　　海通证券：均衡配置 关注消费升级

　　从操作上来说，还是建议成长和蓝筹均衡配置，行业选择上偏重大消费，一方面在贸易摩擦前景未明下，国内消费升级依旧确定，另一方面品牌消费的增长比较稳定。因此投资者可以从消费升级出发，选择医药，食品饮料，体育文娱，家居装饰等行业龙头长期投资。最后考虑到今年各类主题投资比较活跃，即将到来的6月份的世界杯也可作适当布局，不过参与此类品种时，应注意止赢止损的操作纪律。

　　华泰证券：对大盘持谨慎乐观态度

　　大部分投资者认为短期市场或以震荡为主，风险仍存，但考虑到经济基本面目前保持平稳，货币政策存边际宽松预期，因此对大盘持谨慎乐观态度。当前大部分投资者倾向均衡配置，淡化板块，精选业绩确定性高的优质标的。同时继续关注美债收益率变化。

　　银河证券：市场做多信心正逐步修复

　　周三两市有所分化，题材股表现较好，市场做多信心正逐步修复，阶段性底部逐渐显现，但短期多空因素依然交织，上方压力依旧明显。股指反复震荡压力依然存在。随着MSCI资金入市，国际化程度不断提高背景下海外资金持续流入，央行降准落地等多重利好的兑现，市场流动性有望持续向好，行情有望在较积极氛围中展开。

　　安信策略陈果：增持创业板 基金选择何种姿势？

　　一季度以来创业板出现强劲反弹，创业板指数一度占领1900点，最大涨幅超过20%，远远高于同期上证综指表现。因此，我们以2018年Q1主动型基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)重仓持有的创业板股票为样本，从板块、市值、行业、个股等角度着重分析基金在创业板的持股偏好和特点。

　　中金：中国REITs市场空间预计可达4万亿元 租赁住房REITs是排头兵

　　中国REITs市场空间预计可达4万亿元，租赁住房REITs是排头兵。对标美国、澳大利亚、日本、新加坡、香港等市场，我们估算未来中国REITs市场规模约4万亿人民币。其中以租赁住房(尤其是长租公寓)为底层资产的标准化公募REITs适合于在当前“房住不炒”政策背景下率先推出。

　　李少君：第三代核电批量建设条件已经具备 积极布局

　　从投资主线上，我们认为分两条主线布局，第一是弹性最大的设备供应商，推荐核岛设备和常规岛设备，受益标的：应流股份、东方电气，台海核电(停牌)；第二是核电的运营商，受益：中国核电。

　　徐彪：传统消费进入低增时代 寻找新消费的成长机会

　　在新需求、新供给、新渠道和新模式的共同作用下，新兴消费仍有望维持较快的增长。针对目前主要出现的各类新消费，新消费目前的成长性与传统消费高速增长期的增速相当，甚至有些更快。随着消费总额的增长和渗透率的提升，这些领域高增长的持续性与传统消费有可比性。根据历史经验，在持续成长的消费领域中诞生大牛股的概率非常高。

　　海通宏观姜超：产业投资基金是新兴产业的加速器

　　2014年9月国家集成电路产业投资基金(即“大基金”)设立，标志着政府产业投资基金进入快速发展时期。大基金一期募资1387亿元，撬动地方产业投资基金5145亿元，项目主要集中于集成电路行业中的制造和设计方向。得益于大基金的投入，2015年以来设计和制造子行业在我国集成电路行业中的占比不断提升，销售额增速也保持在25%以上高位。而制造和设计子行业的高增速有力地支撑了我国集成电路行业的增长。

　　华创债券：降低融资成本并非只能依靠降准

　　债券市场策略：周三虽然降准正式实施，但央行公开市场全部净回笼，从央行的操作和表述看，此次降准只是对冲，至少目前难见货币政策的微调，当前收益率还是反映了降准带来的利好，但如果没有新的利好刺激，收益率继续下行的空间也有限，相反，现在的市场环境要比之前面临的压力更大，先不说降准本身如果只是对冲带来的利好有多大，至少目前的资金面要比之前紧张，且短期也难明显缓和；美债收益率突破3%；资管新规马上要落地；机构又重新加杠杆等，所以也要警惕收益率大幅下行后的反弹风险。

王振国

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czy112

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