废纸价格回暖 行业景气度维持高位

股票王

消息：

华印纸箱消息，4月1日-4月2日，全国28家造纸厂有10家纸企下调废纸收购价，幅度在30-120元/吨；另外还有8家上调20-100元/吨。经过前一段时间的疯狂下跌，近日废纸收购价有所回暖，但是赶上清明假期要到来，纸厂的收购需求并不旺盛。

点评：

前段时间废纸价格回落后，近期又出现回暖势头，有几点需重视。首先，一季度因有春节因素，所以淡季特征比较显著。尤其是元宵节后供给增加叠加下游出货较慢，导致国废价格比较低迷。但是随着3月以来的逐渐开工，下游需求回暖，二季度废纸价格有望逐渐回归正轨。

其次，政策面看，《快递暂行条例》和《快递封装用品》系列国家标准分别将于今年5月和9月开始实施。这对废纸下游的高强度包装纸箱形成利好，后续或进一步拉动高品质废纸的需求
另外，4月1日，环保税迎来首个征期，造纸本身的高污染属性决定征税后，行业将继续优胜劣汰。即便龙头集中度提升，但在环保高压之下，供给中长期将持续承压。这一方面对成品纸价格形成支撑，另一方面也利于拉动高品质废纸需求。

具体到A股，造纸行业基本面总体比较扎实，且经过一季度几次回调后，估值更有吸引力。叠加人民币升值势头，行业总体景气度依然较高，值得投资者观察。根据公开市场资料总结，相关标的：晨鸣纸业、山鹰纸业、博汇纸业、太阳纸业。

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