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《8月宏观展望：风偏、流动性、楼调升级…都让股市更趋乐观！》我们在7月初提出了“长线资金应做好布局准备！”的战略性判断，而从过去一个月股市的表现看，7月的确如期实现“小翻身”。然后市场明显对于8月份有了更高的期待。而上证指数在8月前两个交易日接连突破前高的标志性事件，其背后反映出的当前市场情绪整体性的好转、相对稳定的股市政策环境和流动性预期、以及股市热点有聚焦（涨价+周期）且轮动的相对可持续性等，确实让8月行情走出持续两年的指数区间震荡格局，具有较大的可能性。
尽快上周五（8月4日）周期总龙头方大炭素的下跌让周期股的持续性有所分化，短线似有下挫趋势，但博览研究员并不打算改变信心判断。根本上，我们对8月大盘指数再创新高，仍抱有强烈信心的中期判断，是基于博览一贯的“政策市”角度，对当前至十九大，高层对加快深化供给侧改革和推进国企改革的决心很大，而资本市场必须在其中发挥更大作用的政策预判逻辑。同时在市场热点上，我们认为，“涨价+周期股（或白马股）”虽然已经到右侧，但推涨逻辑依然有效；而国企改革加速的迹象非常清晰，并购重组加快+放开与互联网巨头合作（其天然具有高估值）可能对国企概念重获市场认可非常有益。或者说，即便周期在短调时，国改概念也有极大可能接棒，从而维持大盘指数趋势不变。
总之，3300点作为重要的关口，在套牢盘于获利盘的叠加下，需要反复来回拉锯后才能真正确认底部，短期出现震荡甚至回调在情理之中。但当下，经济支撑犹在，政策环境尚稳，市场流动性预期好转，尤其郭嘉队身影不断闪现对风偏好转的影响很大，8月指数结构性行情有望延续。
《8月策略展望：继续咬定“涨价”概念不放松！》基于对8月大趋势的乐观判断，仓位策略上可以相对7月更为大胆一点。而在板块方面，从7月份的市场热点轮动看，只有涨价概念具有一定持续性。我认为8月份的市场最核心热点仍是“涨价”概念：
一是供给侧改革继续深化，对涨价驱动下的周期股上涨+白马股业绩超预期，虽然已到“右侧”，但依然受到认可。除了煤炭有色钢铁这些主要受涨价因素催化的周期股，兼具白马和涨价因素的白酒板块虽然上半年涨幅已经较大，且现在受制于所谓“周期代替白马”的逻辑影响，但鉴于其下半年涨价驱动力依然很强，所以依然值得拥有。相反，受涨价因素影响较小的家电白马，则就要抛弃了。
二是要更加需要关注一些受供给侧改革因素或需求影响较小，而受偶发性因素（如环保督查、减产等）催化下的涨价因素，比如染料、纺织中的涤纶、氨纶等化工行业。它们由于并非市场主线的涨价逻辑，此前并没有得到市场更多的关注和认可，反而股价相对涨幅还不明显。那么，在8月份涨价概念更加得到市场认可的背景下，这些非主流的涨价概念则同样有望得到扩散认可，在价格上得以填坑。
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狗仔卡
发表于 2017-08-07 09:09:02
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发表于 2017-08-07 09:10:09