减持新规稳定市场非银行业业绩影响有限

股票王 · 发表于 2017-06-01 07:00:14

减持新规稳定市场非银行业业绩影响有限

保险：减持新规主要规范缩小一级半市场套利空间，并延长大股东减持周期，变相引导市场注重二级市场利益，定增行为风险加大，需更加关注公司经营水平。保险板块总体受新规影响较小，且市场历来注重保险公司经营基本面。保险板块上市以来再融资事件较少，且股东结构相对稳定，大股东长期投资意图更明显。保险公司再融资主要以补充偿付能力为主，目前四家上市险企偿付能力均较为充足，不存在强制再融资需求。行业对应静态P/EV1.22倍，逼近近年中枢位置，仍有弹性空间，维持买入评级。广发证券推荐：平安、太保、新华、人寿。
证券：2月定增新规以来，定增在发行时间、发行规模、发行价格方面的限制加严，目前“减持新规”进一步加强对股东减持的限制，定增规模缩减已成共识；“减持新规”影响股票质押融资的资金供给，不影响需求，预计折扣率将降低，融资规模的增速将放缓；3、据wind数据统计，至17年底A股首发解禁市值规模6362亿元，定增解禁市值规模9257亿元，“新规”将有效减轻2017年减持压力，有利于稳定市场。券商作为业务模式较规范、监管相对严格的金融子行业，已经历近一年半的严监管治理，估值亦临近历史底部，已具备较高的投资性价比。推荐1）综合实力雄厚、业务均衡的大券商，如中信、国君、华泰等；2）事件性驱动的弹性券商，如国金和国元。
信托：从信托产品看，目前信托产品直接参与与退出IPO项目仍受银监会限制，而信托参与定增项目一般会设立多个产品，而不触及5%的举牌红线。整体看受减持新规影响不大。持续推荐爱建集团、经纬纺机。
另建议关注近期股价回调较大的优质金控个股，如五矿资本、中航资本、越秀金控等。新规影响创投退出，一级市场估值和募资金额或将下行，投资能力成新的评判标准。
风险提示：利率受突发因素影响波动超预期、资管新规严厉超预期等

WWWPPP · 发表于 2017-06-01 09:25:57

谢谢分享

lmloq · 发表于 2017-06-01 10:09:53

谢谢楼主分享

daylightdk · 发表于 2017-06-01 11:33:50

谢谢分享

wwhenin · 发表于 2017-06-01 12:21:02

感謝分享~~

hsm · 发表于 2017-06-01 15:05:30

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lhj8285 · 发表于 2017-06-01 17:33:42

感謝分享~~感謝分享~~

chwaxx · 发表于 2017-06-01 23:35:25

感謝分享~~感謝分享~~

czy112 · 发表于 2017-06-02 07:37:21

谢谢分享

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hsm hsm 当前离线积分 69141 狗仔卡头像被屏蔽	6楼发表于 2017-06-01 15:05:30 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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