【研选】分析师挖出这家军工通信系统级供应商，拥有“舰船通信+融合通信+信息安全...

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分析师挖出这家军工通信系统级供应商，拥有“舰船通信+融合通信+信息安全”三大产品线，看近100%目标空间

本期摘要：

①2023年开年信创迎内外部因素双重催化，国产中间件在性能和市占率方面的表现远超数据库和操作系统，分析师看好国产中间件“三剑客”；

②分析师挖出这家军工通信系统级供应商，拥有“舰船通信+融合通信+信息安全”三大产品线，看近100%目标空间。

往期回顾：

2月24日07:19《研选》发布文章精选机构当虹科技研报，指出其是国内极少数同时具备“视频编码”与“视觉AI”双引擎技术的企业，客户覆盖七大互联网视频牌照商，深度参与超高清软硬件设备国产化进程，截至3月2日收盘，5日最高涨67.66%。

【研选·大事件——读懂大市】

1、刘鹤：发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。

2、国台办：坚决反对美向中国台湾地区出售武器。

3、小米、金山软件等拟成立集成电路相关领域股权投资基金，规模100亿元。

4、美国上周首次申领失业救济人数为19万人，低于预期。

5、美国30年期国债收益率自去年11月以来首次升破4%。

【研选·行业】

国产中间件|2023年开年信创迎内外部因素双重催化，国产中间件在性能和市占率方面的表现远超数据库和操作系统，分析师看好国产中间件“三剑客”

2023年开年信创迎内外部因素双重催化：1月的中共中央政治局第二次集体学习上，习近平强调要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。同时，春节后美国对我国半导体制裁事件频发，申港证券曹旭特认为将会进一步催化信创产业投资情绪，倒逼我国半导体产业独立自主进程加速。

曹旭特表示，我国信创生态已初步建立，基础软硬件市场空间潜力巨大。其中基础软硬件的自主可控对我国网信安全具有关键意义，目前国产化程度较低。

在信创基础软件领域，国产中间件在性能和市占率方面的表现远超数据库和操作系统。受当前内外环境影响，行业用户在数字化转型过程中更加青睐产品性能和服务领先的国内厂商。经曹旭特测算，预计到2025年，国产中间件市场规模将达到87.31亿元，预期年复合增速为17.18%。曹旭特看好中间件“三剑客”：东方通、普元信息、宝兰德。

风险提示：市场情绪风险；技术落地不及预期风险；政策推进不及预期风险。

【研选·公司】

邦彦技术|分析师挖出这家军工通信系统级供应商，拥有“舰船通信+融合通信+信息安全”三大产品线，看近100%目标空间

①公司概况：邦彦技术是国内军工通信领先的民营企业，拥有舰船通信、融合通信、信息安全三大产品线，具备系统级产品供应能力；

②看好理由：银河证券李良看好公司产能未来5年无忧，需求侧前景明朗；

融合通信：公司多触手布局，承担若干大系统和分系统技术以及建设总体任务，已定型型号产品13款，在当前国家力推一体化联合作战的背景下，融合通信将成为军队信息化建设的重要方向之一；

网络安全：公司涉足该领域时间较长，已定型9款型号产品，承担了13项型号研制任务，是该领域重大产品科研承担者和产品提供商，并有望将军工网安业务打造为公司第二增长极；

舰船通信：公司已定型型号产品14款，核心竞争力凸显，受益于新船型放量；

③投资建议：李良预计公司2023-25归母净利分别为1.23/2.20/3.24亿元，三年复合增速98%，对应PE为34/19/13倍，目前市值仅41亿，给予目标市值80亿，具备近100%目标空间；

④风险提示：招投标落地不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。

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