田中精机(300461)全球无线充电独角兽，历史性拐点显现

股票王

　　A客户引领无线充电技术更替
　　A客户此次技术进步以绕线技术更替FPC，意味着划分无线充电新老时代，解决了FPC方案之下无线充电的种种局限和缺点。这是绕线技术在无线充电中从0到1的起点。
　　无线充电加速渗透，市场趋势迸发
　　这是无线充电加速渗透多产品、跨产业从1到N的时点。A客户技术革新后，第一步是国产手机跟随，再渗透到平板、电脑、手表、耳机等消费电子以及智能家居，最后到新能源汽车等全方位领域。仅第一步国产手机出货量就是A客户的2倍以上，可以满足公司近2-3年的增长。
　　田中精机(300461)以技术彰显实力，成为A客户独家绕线设备供应商
　　公司把握住了A客户对无线充电发展技术更替的关键之际，在与日本日特、意大利马斯利等供应商的竞争中胜出，成为A客户全球唯一无线充电绕线设备供应商，展现其技术在全球的领先以及在中高端市场极强的稀缺性。
　　公司产品线广，技术底蕴深厚，新管理层弥补公司关键不足，有望在其他高端设备领域展现延展性
　　远洋翔瑞并购给田中55%股份后，实控人龚伦勇受到田中老管理层重用，成为公司领军人物，充分发挥公司技术积淀深厚的特质，迅速响应客户需求，从无线充电突围，受到产业链多方好评，后续在其他机械自动化设备上延展性可期。
　　盈利预测与估值
　　预计18-20年公司实EPS为1.10/1.57/2.36元，当前18-20年PE为24/17/11倍。如果扣除股权激励和财务费用影响，2018年净利润预计将近1.7亿，2019年开始费用影响趋减。按2018年PE为30倍，目标价33元，给予公司增持评级。

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