越声内参 2017年10月31日

股票王

投资观察：

三季报即将收官 沪指失守3400点

周一沪深两市全线调整，上证指数失守3400点，收盘下跌0.77%报3390点;创业板受年线压制，收盘大跌2.12%报1855点。行业板块方面，仅保险、石油等少数板块翻红，有色、酿酒、券商等板块跌幅居前。个股出现普跌格局，两市近30只个股跌停，近600只个股跌幅超过5%。

从盘面来看，保险、两桶油等权重股积极护盘，中国人寿和新华保险大涨逾5%，中石油、中石化收盘上涨逾2%。这些权重股的上涨仅仅让大盘指数的跌幅在控制内，绝大数个股出现暴跌风险，中富通、共进股份等个股开盘后直接杀跌，收盘跌停数量比涨停个股数量还多，这在近期是比较罕见的。

对于昨日市场的大跌，越声理财主要认为由以下两大因素造成。一、流动性预期不稳。昨日中国央行进行500亿元63天逆回购操作、700亿元7天期逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作，当日有1100亿元逆回购到期，当日净投放400亿元。从全周来看，本周共有8000亿逆回购和2070亿MLF到期，再加上年末将近，市场对流行性预期不稳。另外，十年期国债收益率持续上行，昨日已经突破3.9%。二、基金调仓换股需求。三季报收官在即，本月最后两日逾千家公司披露三季报，公布财报的公司多数出现异动，业绩不及预期的惨遭杀跌。据报道，今年第三季度公募基金整体盈利2032.31亿元，相较今年第二季度的1147.84亿元，增长77%。机构表示，站在当前的时点，由于众多优质龙头股累积涨幅较大，风险收益比下降，基金保住当前收益比博取更高收益更为重要。结合市场表现，不排除基金已经开始调仓换股，布局明年行情的可能性。

越声理财认为，昨日市场虽然放量下跌，但在权重股的支撑下，下跌空间有限，上证指数的60日线仍然向上运行，中期趋势仍未破坏。短期而言，沪指向下有缺口和60日线支撑，预期继续以箱体震荡为主。市场依然是存量资金博弈为主，呈现结构性分化行情。操作上，适当调仓换股，要回避短期涨幅较大以及业绩低于预期的个股，逢低中期布局有成长性、有估值优势的优质品种。

行业动态：

1、【半导体】全球半导体收入增长创新高产业链公司受关注

半导体据媒体报道，知名调研机构Gartner发布数据，2017年全球半导体收入预计将达到4111亿美元，比2016年增长了19.7%。这是2010年金融危机爆发以来最大的增长。随着供需动态上涨，内存不足导致半导体市场价格持续走高，预计2017年将增长57%。内存不足，尤其是DRAM，正在推动半导体收入更高。进入第四季度，内存成本和零部件短缺的问题也会引起关注。

解读：业内表示，2015年起，我国集成电路进口额超过石油等大宗商品，成为第一大进口商品。然而我国集成电路自给率却仅为10%，对外依存度极高。2014年以来，我国政府从产业安全及制造升级的角度考虑，将半导体行业定位为战略型新兴产业，支持政策不断加码。据SEMI统计，2020年前全球规划建设62座晶圆厂，我国26座，占全球的40%。国内半导体企业迎来重大发展机会，相关公司受关注。

相关上市公司包括：上海新阳(300236)、华天科技(002185)、士兰微(600460)等。

2、【快递】物流业保持较快发展 快递业成高成长板块

FGW网站30日披露数据，今年前三季度，全国社会物流总额为184.8万亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。前三季度，物流业总收入为6.3万亿元，同比增长13.3%，增速比上年同期提高8.6个百分点。9月份，中国物流与采购联合会发布的中国物流业景气指数为54.3%，比上月回升0.8个百分点。

解读：从数据来看，今年我国物流业保持了较快发展势头，而快递业更是其中的高成长板块，国家邮政局预测，到2020年快递行业业务量达到700亿件，年均增速22%。机构指出，“双11”已进入备战时间，看好四季度快递行业发展潜力。

相关上市公司包括：韵达股份( 002120 )、圆通速递(600233)、顺丰控股( 002352 )等。

公司资讯：

山东黄金(600547)：前三季净利增两成 证金三季度增持

山东黄金前三季净利增两成，证金三季度持股比例较二季度上升0.99%。山东黄金(600547,股吧)30日晚间发布三季报，公司前三季实现营业收入38,503,620,127.86元，同比增长2.11%;归属于上市公司股东的净利润894,704,926.95元，同比增长22.46%。公司拟向全体股东每10股派现金红利0.8元(含税)。前十大股东中，证金公司持股2.04%，较半年报持股1.05%，三季度持股比例上升0.99%。

长青集团(002616)：子公司中标雄安新区集中供暖项目金额1.5亿元

长青集团公告，公司下属子公司雄县热电参加了河北省雄安新区雄县建成区集中供暖项目单一来源项目投标，并于10月27日收到成交通知书，雄县热电被确定为雄县建成区集中供暖项目投资方，项目投资额约1.5亿元。

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